第六章现金流量讲述.ppt

* 美都控股2009年现金流量概要 现金净流量项目 来源 金额（万元） 经营活动 7,557 投资活动 9,488 筹资活动 84,644 汇率变动影响 合计 101,689 美都控股2009年“不包括投资收益、不扣除财务费用”的经营利润6,427万元，经营活动现金净力量7,557万元。 公司经营利润有充足的现金保障。 * 2. 经营活动和投资活动的现金流量为正，筹资活动的现金流量为负值。 （+ + -） 企业的经营业务和投资活动的现金流量为正，原因同前； 筹资活动的现金流量为负，表明企业的筹资规模不再扩大，少量的负数可能是偿还利息和小额派现，大额的负数多由于偿还债务本金或支付巨额股利多导致。 江中药业（600750） * 江中药业2009年现金流量概要 现金净流量项目 来源 金额（万元） 经营活动 37,832 投资活动 206 筹资活动 -24,619 汇率变动影响 合计 13,419 江中药业2009年经营利润26,542万元，经营活动现金净流量37,832万元，占经营利润的143%；说明经营活动资金周转情况良好； 归还银行长期借款导致大量现金流出。 * 3. 经营活动和筹资活动的现金流量为正，投资活动的现金流量为负； （+ - +） 企业经营活动的资金流转顺畅，资金回笼快； 投资活动的现金流量为负，说明企业还在扩大经营规模阶段或者处于固定资产更新改造阶段，因而需要大量的资金投入； 筹资活动的现金流量为正，说明经营活动创造的现金流量不能满足企业扩大经营的资金需求，需通过筹资来解决。 天士力（600535） 大港股份2014 * 天士力2009年现金流量概要 现金净流量项目 来源 金额（万元） 经营活动 40,039 投资活动 -37,804 筹资活动 10,787 汇率变动影响 - 4 合计 13,018 天士力2009年经营利润42,660万元,经营活动现净金流量40,039万元； 对外投资和购建固定资产使用大量现金; 经营活动现金周转顺畅,部分依靠贷款支持投资项目。 * 4. 经营活动的现金流量为正，投资和筹资活动的现金流量均为负值； （+ - -） 这种情况下企业还在继续投资，但是筹资规模的扩大趋势已经停止。因此，经营活动产生的现金流量成为企业扩大投资的主要资金来源。 经营活动的现金流量在一定程度上决定了企业的命运。 同仁堂(600085) 茅台股份 青青稞酒 * 同仁堂2009年现金流量概要 现金净流量项目 来源 金额（万元） 经营活动 62,769 投资活动 - 4,755 筹资活动 -15,862 汇率变动影响 -193 合计 41,959 同仁堂2009年的经营利润44,431万元，经营活动现金净流量62,769元，达到经营利润的138%。 用经营活动现金流量支持投资和偿还到期债务、发放股利； 总体上现金充裕，财务稳定。 * 5. 经营活动现金流量为负，投资活动和筹资活动的现金流量均为正。 （- + +） 企业的经营活动资金短缺，需要靠借款来维持经营周转，财务状况可能恶化。 应特别注意分析投资活动的现金流量来源，是来自投资收益还是投资收回；如果是投资收回，说明企业需要依靠处置长期资产来获取必要的现金流量，财务状况比较严峻。 格力地产(600185) * 格力地产2009年现金流量概要 现金净流量项目 来源 金额（万元） 经营活动 -91,481 投资活动 26,697 筹资活动 135,788 汇率变动影响 合计 71,004 格力地产2009年的经营利润3,049万元，但经营活动形成的现金净流量为-91,481万元； 经营业务中现金严重不足, 通过借款和处置投资和固定资产来满足日常经营的资金需求。 * 6. 经营活动的现金流量和筹资活动的现金流量均为负值，投资活动的现金流量为正； （- + -） 经营活动中的资金不能顺利回笼，已经发出危险信号。 筹资活动不能解决经营活动的资金短缺，甚至需要依靠经营活动的现金流量还本付息，财务压力较大。 如果投资活动的现金流量主要来自于投资收回，无异于饮鸩止渴；企业要承受经营困难和财务危机的双重压力. 三普药业(600869) 广誉远 * 三普药业2009年现金流量概要 现金净流量项目 来源 金额（万元） 经营活动 -3,328 投资活动 4,858 筹资活动 -1,530 汇率变动影响 合计 0 三普药业2009年的经营亏损1855万元，经营现金流量- 3,328万元。 经营资金不足，依靠处置固定资产、无形资产所收回的现金来弥补经营活动的现金短缺及偿还债务的资金需求。 * 7. 经营活动和投资活动的现金流量为负，筹资活动的现金流量为正。 （- - + ） 企业依靠借债维持日常经营和生产规模的扩大； 财务状况很不稳定。 如果企业处于创业期或扩张期，一旦渡过难