4风险与收益分析课案.ppt

通过回归分析确定贝他系数 投资组合的β系数 投资组合的β系数是单个证券β系数的加权平均数 贝他系数的特征 （1）β系数反映的是各种股票不同的市场风险程度。 （2）当某种股票的β=1时，说明该股票的市场风险水平与整个市场的平均风险水平相同。 （3）当以各种股票的市场价值占市场组合中总市场价值的比重为权数时，所有证券的贝他系数的平均值为1。 （4）β系数所反映的市场风险不能通过证券组合相互抵销。 4.3.2资本资产定价模型 资本资产定价模型反映了风险和收益之间的关系 证券市场线 KF Ki ? i SML ? A ? ? C B 4 风险与收益分析 4.1 个别投资的收益与风险 4.2 投资组合的风险与收益 4.3 贝他系数和资本资产定价模型 4.1 个别投资的收益与风险 4.1.1风险的概念与分类 4.1.2风险投资收益 4.1.3个别投资的风险和收益度量 4.1.4人们对风险的态度 4.1.1风险的概念与分类 风险的概念 一般而言，风险是指遭受损失的可能性，或者广义地说，风险是指在一定的环境条件下和一定时期内，某一事件可能发生的结果与预期结果之间的差异程度。 风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。 风险的分类 从个别投资主体的角度看，风险分为： 市场风险（不可分散风险或系统风险 ） 公司特有风险（可分散风险或非系统风险 ） 从公司本身的财务和经营角度看