项目的担保结构详解.pptVIP

第6章 项目融资担保 概述 担保人 担保形式 担保文件 项目融资担保是风险分配和管理的主要手段之一 担保 担保在民法上指以确保债务或其他经济合同项下义务的履行或清偿为目的的保证行为，它是债务人提供履行债务的特殊保证，是保证债权实现的一种法律手段。 担保可以分为两类： 一类是物的担保，抵押权、质押权、留置权。 一类是人的信用担保。以法律协议方式向债权人作出的 承诺。 项目融资担保 项目融资担保指借款方或第三方以自己的信用或资产向贷款人作出的还款保证，分为物权担保和信用担保。 第一，采用担保形式，项目的投资者可以避免承担全部的和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限制在有限的项目发展阶段之内或者有限的金额之内。 ——实现有限追索 第二，采用担保形式，项目投资者可以将一定的项目风险转移给第三方。 项目融资担保与一般商业贷款担保的区别 担保要求不同 项目融资要求担保能够确保项目按期按质完工，正常经营，获得足够的现金流。 一般商业贷款要求担保应该有足够的资产弥补借款人不能按期还款时可能带来的损失。 担保在项目融资中有特殊的作用 能把项目融资中的某些风险转嫁给第三方。 某些愿意参与项目但是不想再自己的资产负债表上有所反映，改为承担商业风险的方式。 ——投入方式 项目融资担保人 项目投资者 与项目有利益关系的第三方 政府机构： 国际金融机构 与项目有直接利益关系的商业机构 商业担保人 项目投资者 项目投资者作为担保人是项目融资结构中最主要和最常见的一种形式。 在多数项目融资结构中，项目投资者通过建立一个专门的项目公司（SPV）来建设、拥有和经营项目和安排融资。 由于项目公司在资金、经营历史等方面不足以支持融资，因此贷款人要求来自项目公司之外的担保作为附加的债权保证。 表现为“项目完工担保”、“无论提货与否均需付款协议”、“提货与付款协议”等 缘由 形式 直接担保：作为一种债务形式表现/披露在资产负债表中 非直接的或以预防不可预见风险因素的担保： 运用项目投资者提供的非直接的和以预防不可预见因素为主体的项目担保，加上来自其他方面的担保，同样可以构成为贷款银行所能够接受的信用保证结构，这就是项目融资的主要优点之一。 项目融资担保人 项目投资者 与项目有利益关系的第三方 政府机构： 国际金融机构 与项目有直接利益关系的商业机构 商业担保人 与项目有利益关系的第三方 是指在项目的直接投资者之外，寻找其他与项目有直接或间接利益关系机构，为项目的建设或者项目的生产经营提供担保。 1、政府机构——从发展本国经济，增加就业，增加出口，改善基础设施，改善经济环境等目的出发，提供担保。 2、与项目开发有直接利益关系的商业机构——其目的是通过为项目融资提供担保而换取自己的长期商业利益。 3、国际性金融机构——起到政府机构的作用，减少项目的政治、商业风险，增加贷款人信心。? 　 这类国际性金融机构是指世界银行、地区开发银行等机构。 政府机构 政府机构作为担保人在项目融资中是极为普遍的。 尤其是对于发展中国家的大型项目，政府的介入可以减少政治风险和经济政策风险(如外汇管制)，增强投资者的信心，而这类担保是从其它途径所得不到的。BOT模式就是典型的例子。政府的特许权协议是融资不可缺少的。 对于工业化国家，这种方法可以避免政府的直接股份参与。 弊端 政府在某个项目中相关法律或管制的担保，会限制政府在这一领域新法规管制的自由性。 政府过多的担保会削弱引入私人资本所产生的益处。 投资回报率担保——散失效率 过多的担保加大政府守信成本，侵蚀财政健康。 《担保法》：国家机关不得为担保人，但除国务院批准，为使用外国政府或国际经济组织贷款进行转贷的除外。 与项目开发有直接利益关系的商业机构 其目的是通过为融资提供担保而换取自己的长期商业利益。 （1）工程公司； （2）项目设备或主要原材料的供应商； （3）项目产品（设施）的用户。 获得建设合同、安装合同、原料/燃料供应合同，项目产品或服务的购买合同等。 世界银行、地区开发银行等国际性金融机构 这类机构虽然与项目的开发并没有直接的利益关系，但是为了促进发展中国家的经济建设，对于一些重要的项目，有时可以寻求到这类机构的贷款担保。 项目融资担保人 项目投资者 与项目有利益关系的第三方 政府机构： 国际金融机构 与项目有直接利益关系的商业机构 商业担保人 商业担保人 商业担保人是以提供担保作为一种赢利的手段，承担项目的风险并收取担保服务费用。 商业担保人往往是通过分散化经营降低自己的风险。 商业银行、保险公司和其他的一些专营商业担保机构是主要的商业担保人。 提供服务的两种基本类型 （1）担保项目投资者在项