7外汇交易汇编.ppt

第一节 外汇市场第二节 即期外汇交易第三节 远期外汇交易第四节 外汇期货市场第五节 外汇期权市场 1 外 汇 交 易 第一节 外汇市场 含义 进行外汇买卖并决定汇率的渠道或交易网络，是国际金融市场的重要组成部分。 组织形式 有形市场：有具体的固定场所；在每个交易日的规定时间内进行外汇交易。 无形市场：没有固定、具体场所的外汇市场；没有确定的开盘与收盘时间；买卖双方无需进行面对面的交易；各主体之间有较好的信任关系。 2 外汇市场的构成 3 专（兼）营外汇业务， 买卖外汇，外汇市场最主要的参与者 接受银行与客户委托，介绍外汇成交，赚取佣金 最终的外汇需求者与供给者 干预外汇市场，调节汇率 外汇市场的结构 4 外汇银行与外汇经纪人或客户之间的外汇交易 外汇银行间的外汇交易 银行间外汇市场是指经国家外汇管理局批准可以经营外汇业务的境内金融机构之间通过中国外汇交易中心进行人民币与外币之间的交易市场。我国银行间外汇市场实行会员制。 外汇市场的特点 空间上的统一性 有市无场，集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络相结合 时间上的连续性 全天24小时连续作业的全球外汇市场 汇率上的趋同性 受前二者影响，世界各地外汇市场的汇率趋于一致 5 世界主要汇市交易时间 6 新西兰惠灵顿： 04:00-12:00（冬令时）； 05:00-13:00 （夏时制） 澳大利亚悉尼：06:00-14:00（冬令时）； 07:00-15:00 （夏时制） 日本东京： 08:00-14:30 新加坡： 09:00-16:00 英国伦敦： 16:30-00:30（冬令时）； 15:30-23:30（夏时制）。 德国法兰克福：14:00-22:00 美国纽约： 21:20-04:00（冬令时）； 20:30-03:00（夏时制） 中国香港： 09:00-16:00 4月17日外汇行情 7 主要国际外汇市场—伦敦外汇市场 世界上建立最早、规模最大的国际外汇市场。 典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是通过电话、电传、电报完成外汇交易。 伦敦外汇市场的外汇交易分为即期交易和远期交易。 汇率报价采用间接标价法，伦敦外汇市场交易货币种类众多，经常有三十多种，其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、瑞郎和日元等。 8 9 外汇交易方式 外汇交易方式 一、即期外汇交易 1. 即期外汇交易概念 又称现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。 外汇银行提供交易价格—报价者 向报价者索价并在报价者所提供的即期汇价上与报价者成交的其他外汇银行、外汇经纪、个人和中央银行—询价者 10 第二节 即期外汇交易 2. 概念理解 交割：款项交易的实际收付 例：A银行与B银行进行现汇交易 A银行卖出美元买进日元； B银行卖出日元买进美元 两银行依据协议进行交割 实际交割过程： A银行指示其在纽约的分支行或代理行代其将应付美元付至B银行账户上；同时指示其在东京的分支行或代理行收进B银行支付的日元。 B银行操作过程相反。 11 外汇买卖的交易国与清算国存在不一致的可能 交易国—进行实际外汇交易的市场所在国； 清算国—买卖的两种货币的发行国 例：在纽约市场用美元买欧元 交易国就是两个清算国之一 在纽约市场用欧元买日元 交易国与清算国不一致 12 两个营业日的交割期限 多数国际性外汇市场都是在外汇买卖达成协议的第二个工作日进行交割；个别外汇市场是在成交的当天或次日进行交割。 即期外汇交易只是将第三天交割的汇率提前固定下来，它的避险作用十分有限 一国若遇节假日，交割日按节假日天数多少顺延 13 ◆ 各地报价的中心货币是美元 或以美元为单位货币（直接标价法）； 或以美元为报价货币（间接标价法）； 两种非美元货币汇率需要通过其各自与美元的汇率套算出来。 ◆ 双档报价（买价和卖价） 同时对被询问的货币报出买价和卖价 如USD1=CHF0.8915—0.8935，前者为买入价，后者为卖出价。银行的买卖价格之差，就是外汇银行买卖外汇的收益，一般为l‰—5‰ 14 3. 即期外汇交易报价 ◆ 最小报价单位是报价货币最小价值单位的1% 表示汇率的基本单位。在一般情况下，一个基本点为万分之一货币单位，即汇率小数点后第四个单位数（0.0001）； 在实际操作中，外汇交易员不申报全价，只报出汇率小数点后的最后两位数。