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宝钢股份
证券研究报告
2015 年 8 月 25 日
宝钢股份
汇兑损失将致三季度亏损，短期注意盈利下行风险
业绩回顾 维持推荐
2015 年中期业绩符合预期 股票代码 600019.SH
宝钢股份 2015 年上半年实现营业收入 807.7 亿元，同比下滑 评级 推荐
最新收盘价 人民币 6.11
17.2%；归属于母公司股东净利润 31.7 亿元，同比增长 0.6%，
目标价 人民币 7.40
每股收益 0.19 元，符合我们的预期；2Q 实现净利润 16.3 亿元，
每股收益 0.10 元同比下滑 1%，环比增长 5.2%。 周最高价 最低价 人民币
52 / 10.18~4.11
总市值(亿) 人民币 1,006
销量小幅下滑，价格跌幅小于行业且吨毛利改善。上半年钢材销
30 日日均成交额(百万) 人民币 949.15
量 1,070 万吨，同比下滑 4.6%，其中二季度 546 万吨，同比下滑 发行股数(百万) 16,469
3.8%。产品价格同比下跌 14.5%，好于行业表现；吨毛利受成本 其中：自由流通股(%)
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