财务管理第七章 收益分配课件.pptVIP

第七章 收益分配 ;引例;但是，让投资者不解的是，该股在其后的10天内，持续逆市而动，走势疲弱而同期沪市涨幅为6.6%。那么，究竟是何种原因决定了驰宏锌锗董事会要推出“每10股送10股派30元”这个中国证券史上超级大红包？为什么公司会支付股利？为什么投资者喜欢股利？为什么分析师建议购买那些能够稳定支付股利公司的股票？这些问题看似很简单却无法获得理论界一致认同，1976年布莱克（Black）将这个难以破解的理论问题称为“股利之谜”，到2001年法码和弗仁奇（Fama French）提出“消失的现金股利之谜”，经济学家做出了种种解释，迄今仍未达成共识。;学习目标 ;第一节　收益分配概述;一、确定收益分配政策时应考虑的因素 ;;;;;第二节　股利政策 ;一、剩余股利政策 ;① 确定最佳资本支出水平 （根据资本投资计划和加权平均资本成本）;;二、固定或稳定增长股利政策;;;;三、固定股利支付率政策;;四、低正常股利加额外股利政策 ;;;;;第三节 股利分配程序与方案;一、股利分配程序 ;;二、股利分配方案的确定 ;;;;;;;;;;第四节　股票分割和股票回购;一、股票分割 ;;;二、股票回购 ;;;;;;;;