《金融理论与实践》复习串讲幻灯片.pptVIP

《金融理论与实践》复习串讲; 一、现代金融发展趋势;;;;;二、金融体系;金融体系的组成部分：;;;;;三、货币流通规律;1、货币流通规律公式：;;3、纸币流通规律公式;纸币流通规律可用另一种公式表示：; 四、我国金融市场存在的主要问题;2、银行存贷款利率缺乏弹性 ;3、中小银行发展不足;4、资本市场结构不合理;5、上市公司素质不高; 1、存款准备金率;存款准备金率的提高－商业银行可贷资金减少－信贷规模缩小－货币流通量减少（反之亦然）; 2、再贴现; 再贴现作为一种政策工具，通过两个方面发挥作用： 一是规定和调整再贴现率；二是规定和调整再贴现条件; 3、公开市场业务;; 我国公开市场业务交易方式:（1）现券交易；（2）回购交易；（3）发行中央银行票据。;4、再贷款;再贷款规模扩大－商业银行资金来源增加－商业银行增加贷款发放－货币流通量增加（反之亦然）; 5、利率; 存款利率上升－存款增加－资金供给增加－货币流通量扩大（反之亦然 ） ;六、我国金融风险;（2）不良贷款反弹压力加大 截至2009年底，银行不良贷款率下降到1.59%，但损失类贷款同比增长10.08%，其中，大型银行增长7.45%，股份制银行增长28.27%。从贷款投向看，地方政府融资平台、基础设施和集团客户贷款增加较多，“贷大、贷长和贷集中”问题越发突出，信贷资金损失的可能性增大。; （3）贷款与逐步升温的房地产高度关联形成风险 2009年全年房地产贷款新增额占各项贷款增额的21.9%，同比提高11.1个百分点。;;; 2、证券市场风险 （1）上市公司素质不高;;;3、保险业风险;; （3）部分保险公司偿付能力下降 截至2009年底，偿付能力符合监管标准的公司占90%以上，近10%的公司偿付能力不达标。;4、地下金融风险; 七、防范和化解金融风险的基本思路; （二）加快银行体制改革; （三）建立存款保险制度; （四）健全金融风险管理机制;;; 汇率是指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率。 ; 1、汇率的种类;;;;;; 2、汇率变动的主要经济影响; （1）对进出口贸易的影响 外汇汇率上升，有利于出口，不利于进口。反之则反。;;;;九、外汇管理的对象和内容;;2、外汇管理的内容; （2）资本项目外汇管理 包括对外商直接投资、证券市场投资和举借外债、对外投资管理 ; （3）汇率管理 对汇率形成、汇率水平进行管理; 3、外汇管理的类型;;;; 十、行为金融学的主要理论; （1）有限理性 行为人的行为并非都是理性的。行为金融学认为投资者有理性的一面，同时存在非理性的一面。; （2）有限控制力 即使在有限理性条件下，因外在条件限制，行为人有时也未必能实践理性行为。; （3）有限自利 在特定情境下，人们的多样化动机会导致放弃使用以效用最大化为目标的理性行为。; 2、期望理论 研究人们在不确定条件下如何做出决策的理论; （1）决策参考点 决策参考点决定行为人对风险的态度; 在金融市场上，决策参考点的选择取决于投资者的主观感觉（心理价位），投资者以决策参考点为依据做出投资决策。 ; （2）亏损规避 投资者对于损失的敏感度高于对收益的敏感度。在规避亏损心理作用下，投资者在遭受亏损时，会成为风险追求者。; 例如，投资者面临一下选择： 一是接受一个确定无疑的亏损7500元；二是选择一个机会，这个机会有25%的可能没有亏损，75%的机会要亏损10000元。 两种选择的综合亏损都是7500元，但实验结果是，大多数人选择后者，因为人们厌恶亏损，后者存在不亏损的希望。; （3）框架效应; 实验表明：如果行为方案是收益的，面对确定性收益和风险性收益，行为人会选择确定性收益；如果方案是代表损失的，面对确定性损失和风险损失，行为人会选择风险损失。; 3、套利限制 传统金融学认为：市场总是有效的，重要原因是套利（即利用各种条件低买高卖）不受限制。; 行为金融学认为市场套利无法满足以下三个条件： ; （2）只有理性交易者卖空（在股票价格看跌时，借入股票抛出，在发生实际交割前将卖出股票如数补进，交割时只结清差价），而且这种卖空是能够实现的。 如果非理性交易者也参与卖空，价格将更加不均衡。; （3）非理性交易者经过一段时间观察