8 长期筹资决策课件.pptVIP

第八章 长期筹资决策;;第八章 长期筹资决策;注意，我国有关资金成本支付的规定： ①债务资本的利息→税前支付（有抵税效应） ②权益资本的现金股利→税后支付（无抵税效应）;2.个别资本成本的计算 ——使用各种长期资金的成本，包括长期借款、债券、优先股、普通股等;资本成本率=资本使用费/实际筹集资本×100% =资本使用费/（筹资总额-筹资费用）×100% ;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;　　我们4个班同学合伙打算开办一个企业，叫海毅信息技术有限公司。一半的同学以入股的方式每人投入1000元，剩余一半以贷款的方式每人借给企业1000元，假设我们4个班100人。股东要求的投资回报率是12%，债权人要求的投资报酬率为8%。计算企业的加权平均资本成本。;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;4.边际资本成本的计算 （1）定义 公司新增1元资金所需要负担的成本 ——当资金超过一定的限度后，所需要的资本成本就会增加;（2）计算步骤 ①确定目标资本结构：30∶20∶50或者50∶50等 ②确定各种筹资方式的资本成本 ③计算筹资突破点 (筹资总额)筹资突破点＝某一特定成本下筹资限额／该资金所占资金总额的比重 例:长期借款筹集资金量在1000万元以内时，资金成本为7%，长期借款占企业总资金的50%，那么如果要使的长期借款的资金成本控制在7%，那么企业总的筹集资金不能超过多少？ ④计算资本的边际成本;第八章 长期筹资决策;第八章 长期筹资决策;计算以上5组筹资范围内加权平均资本成本;边际资本成本r与筹资总额的关系;第八章 长期筹资决策