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国际货币体系改革与人民币国际化路径研究 　　【摘要】近年来陆续爆发的国际金融危机以及愈演愈烈的美债危机和欧债危机，牙买加体系正面临前所未有的挑战，建立多元化的国际货币体系可能是现实改革的最优选择。正确把握历史机遇，推进人民币国际化成为当前紧迫而艰巨的任务，本文给出了人民币国际化可供选择的路径以及现阶段的现实选择。 　　【关键词】国际货币体系改革 人民币国际化 　　一、国际货币制度改革 　　（一）国际货币体系改革的重点 　　金融海啸以来，全世界围绕金融危机的根源和国际货币体系的缺陷展开了深入研究和辩论。过去40年以来无数次金融危机已经充分表明：主要储备货币发行国家的货币政策缺乏约束、主要国家之间的货币汇率过度震荡、国际投机资金肆意横行，乃是全球性金融危机的主要根源和当今国际货币体系的主要缺陷。针对于这些问题，国际社会关于国际货币制度改革的讨论集中在了以下几个问题上。 　　（二）货币本位问题 　　即采用何种货币资产作为国际储备货币，在多元化的国际储备体系下如何确定各种储备资产在国际货币体系中的地位和作用。国际储备货币的确定是国际货币制度的重要内容，也是国际货币制度变迁中利益博弈的焦点。从短期来看，当前应该考虑构建一个合理的制衡机制，打破美元霸权，消除美元的过度发行问题，在不同国家之间的利益需求上寻求均衡。美国应该更多地承担起作为最重要储备货币国的责任，而不能任意转嫁危机。从长远来说，应该继续增强欧元、人民币的国际地位，推动国际贸易结算及大宗商品计价的多元化，推动国际货币的多元化。 　　（三）汇率制度问题 　　在经济全球化和金融一体化的大趋势下，每个国家都面临着如何逐步开放金融领域，以促进本国经济在经济全球化大潮中争取更大利益的问题。因此，如何选择汇率制度安排，成为各国需要慎重解决的重要问题。不同的汇率制度，分别都有与其相适应的国家，相反却没有一种汇率制度适合所有的国家，也没有一种汇率制度适合一国经济发展的所有阶段。每个国家都应该根据自己的国情，选择与自身经济发展实力和金融管理水平承受能力相适应的汇率制度，同时承担维护汇率相对稳定的义务。历史经验表明，汇率制度以及与之相配套的各项经济金融政策的选择正确与否，将直接对一个国家的国民经济运行产生直接影响。 　　（四）IMF改革问题 　　IMF作为现行国际货币体系的重要载体之一，未发挥出应有的作用。在政策制定过程中，IMF缺乏独立性和权威性，被美国等少数发达国家操纵，不能体现发展中国家的利益，从而制约了国际金融机构作用的发挥。当然，IMF在稳定国际金融方面做出的贡献也是不能埋没的，但为了促使其职能得到充分的发挥，需要对它进行一轮深入的改革：第一，对IMF的决策机制进行改革，相应减少美国的份额，加大发展中国家尤其是“金砖五国”在基金组织中份额。第二，加强IMF作为多边机构的作用，加强其对主要国际货币国家的监测和约束职能。第三，IMF对主要货币发行国的监督应具有法律的约束力，虽然规则中有这样的条款，但缺乏现实的影响力和执行力。 　　（五）国际游资监管问题 　　受国际间资本流动大幅度动荡影响最深的是新兴市场经济体和最不发达国家。由于欠发达的国内金融市场和较弱的市场调节能力，新兴的发展中国家在对货币的自由兑换、国际收支的调节、外汇储备的选择与管理上还不能适应国际资本流动与变化的节奏。金融的自由化进程过于迅速，出现了无序、波动过大和恶意投机以致破坏自由市场的趋势，严重威胁到发展中国家的经济安全。 　　二、主流方案综述 　　国际货币体系的选择不仅关乎各个国家的经济利益，它更是世界主要发达国家在政治利益层面上角逐的结果。构建国际货币金融新秩序，是世界经济金融和货币权力格局重新组合和转移的一场多边战略博弈。国际货币体系的变更交替反映了国际政治经济格局的变化，它的最终形成也是各个国家之间利益相互妥协的结果，我们可以将之视为一段时间内国家博弈的均衡点。自从20世纪60年代以来，国际货币基金组织、发达国家、发展中国家、国际金融理论界纷纷提出了不同的改革方案。 　　（一）“新金本位制”方案 　　黄金之所以屡次被提及到国际货币的高度，根本原因就在于它是唯一不附带任何信用的货币，其内含价值决定了它不会被某个国家所左右。当美元的信用越来越差的情况下，黄金受到各国央行和国际市场的欢迎便是理所应当了。但近几十年来随着生产力的快速提升和全球贸易的迅猛增长，客观上需要更多的流通货币和支付手段来保证交易的顺利进行，而黄金的年产量仅有两三千吨，地面总存量也不过16万吨，十分有限的实物供应表明，黄金确实无力继续承担国际货币的职能。世界经济的迅速发展需要一种比较灵活的清偿力供应机制和国际收支调节机制，回到金本位制是不现实的。 　　（二）SDR型国际货币方案 　　从SDR创立至今已有半个世纪，但SD