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基于logistic模型的商业银行供应链金融信用风险评估 　　摘 要：供应链金融服务是银行专门针对产业供应链设计的，基于供应链核心企业的金融服务解决方案，作为一种新型金融创新服务产品，供应链金融具有比较大的市场潜力，已经成为21世纪特别是2010年以来商业银行业务拓展、互相竞争的极富潜力的新领域。基于证券之星提供的制造业10家公司的财务数据，本文利用Logistic模型对融资企业以及核心企业的运营状况、盈利能力和发展前景等方面进行定量数据分析，通过对以上数据的分析探讨，得出研究结论，并为商业银行提出具体的供应链金融信用风险措施和建议。 　　关键词：供应链金融；Logistic模型；信用风险 　　一、logistic模型描述 　　Logistic模型，又叫作Logistic regression（逻辑回归）是概率型非线性回归模型，Logistic模型是最早的离散选择模型，也是目前应用最广的模型。Logistic模型是Luce（1959）根据IIA特性首次导出的，是研究分类观察结果与一些影响因素之间关系的一种多变量分析方法，其目的就是得到因变量与自变量的纯属关系。 　　本文以融资企业的信用风险为因变量，以基本指标变量为自变量，构建因果分析模型，由于因变量为二值变量，可以选用二项Logistic回归模型，分别用 1 和 0表示，1 表示事件不发生，0表示事件发生。 　　（一）模型样本数据选取及描述 　　由于没有上市的中小企业的财务数据不规范而且不容易搜集，因此本文选取的是中小企业上市的公司数据，本文为了更加切合研究，选取的是制造行业，因为制造行业有着清晰且规范的供应链系统，各个节点的企业角色明确，而且供应链主要集中在上游，本文选择了10家企业作为样本，其中有7家优秀企业，3家由于证券违法违规而被证监会停牌调查的不良企业。 　　本文的财务指标数据选取为证?恢?星提供的，选取2015年9月30日季度财务报表数据作为基本数据，选取的数据基本是都是比值的形式。 　　（二）logistic模型回归分析 　　利用SPSS19.0对数据进行logistic回归分析，回归结果如下表表示： 　　a.在步骤 1 中输入的变量：净资产收益率， 净利率， 毛利率， 营业利润率， 应收账款周期律率， 存货周转率， 总资产周转率， 每股收益， 现金流动负债比， 每股经营性现金流. 　　表2中10个主要指标的变量检验统计量的显著性水平，10个主成分以及常量的P值都是小于0.05，所以可以看出融资企业的盈利能力、偿债能力以及获利能力都是影响融资企业信用风险的重要指标。上述公式所求到的P值表示了中小融资企业的违约概率，将中小企业数据带入模型预测信用状况，得出P值。P值越接近于1，则中小企业信用越好，P值越接近于0，则中小企业信用越差。logistic回归模型以0.5为分界值。 　　二、商业银行供应链金融信用风险管理对策和建议 　　供应链金融业务作为一种区别于传统银行信贷业务的新兴的融资方式，该模式的出现，不但稳定整个供应链节点上相关的贸易往来关系，而且还为中小企业提供了一种新的融资途径，同时也为银行挖掘潜在客源、提高业务收入打开了新的局面。但是由于我国的供应链金融业务仍然处于起步阶段，面临着各种各样的问题，故此提出以下几点建议。 　　（一）中小融资企业的选择和管理 　　在开展供应链金融业务时，银行要与核心企业做好沟通，选取在供应链节点上贸易往来关系稳定与信用状况良好的中小企业，在开展供应链金融业务过程中，要根据三种不同的融资模式，对中小企业进行不同的侧重点审查。例如在开展应收账款类业务过程中，银行要对中小企业的运营能力和偿债能力进行重点审查。对于融通仓和保兑仓来说，银行应该重点考察中小融资企业的盈利能力和行业特征等。 　　（二）核心企业的选择和管理 　　首先，对于核心企业的基本要求就是核心企业自身的信用状况。银行要提高信用评价标准，如果核心企业无法满足银行的授信审核，那么核心企业也为中小企业承担词用风险。其次，还要对核心企业的地位进行考察。如果核心企业在整个供应链中处于重要位置，那么久说明核心企业是可以支配上下游企业，在行业竞争中处于领先位置。最后，银行也要对核心企业的运营状况进行严格的监督审查。因为核心企业本身处于整个供应链的重要位置，其运营政策关系着整个供应链的稳定发展，再加上核心企业处于行业竞争的领先地位，所以更要加大对核心企业运营状况的监督审查，充分了解核心企业的基本生产运营状况。 　　（三）供应链的选择和管理 　　因为供应链金融业务的开展是建立在整个供应链基础上的，所以银行在开展供应链金融业务的过程中，加大对供应链整体实力的审核，例如整个供应链节点上相关企业的贸易往来关系，供应链所处行业的发展前景等。整个供应链节点上