经济增加值的理论与应用0817幻灯片.ppt

EVA价值管理体系及其应用;证券交易所和公司相关网址;EVA价值管理体系及其应用; 引论;中石油主要财务数据（国内会计准则）;*;EVA的渊源;EVA的渊源;1982年，美国思图尔特财务咨询公司推出能够反映企业资本成本和资本效益的经济增加值指标，并将EVA注册为商标，专门从事EVA应用咨询和推广。 ;经济增加值（EVA）; ;投入资本 Capital;在EVA体系中,市场价值可被分解为未来增长价值和当前营运价值;未来增长价值代表EVA增长预期;修正的经济增加值（REVA）;EVA ?即经济利润，是在减除资本占用费用后企业经营所产生的剩余价值;资本成本计算;债务成本计算;股权成本计算;权益资本成本与风险;投资类型 权益 债券 风险投资 小盘股 蓝筹股 公共事业股 国债;CAPM 模型;资本成本及其计算方法;会计调整的目的及原则;会计调整;资本化费用;举例：A公司研发支出费用化（计入当年费用）和资本???（计入多年费用）的比较;营业外收支;会计核算;负息债务之利息支出;会计准备;坏帐准备调整公式;无报酬要求资产、非营业性资产;现金营业所得税;无息流动负债;经营租赁;调整项目的影响;调整原则;EVA价值管理体系及其应用;*;*;*;在 Enron’s 2000 年报中，对股东的信中注明:;青岛啤酒会计利润与EVA业绩截然相反;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;EVA法人治理结构;*;*;*;*;*;*;EVA财务管理体系;实施EVA财务管理的前提;基于EVA的财务管理理念;EVA财务管理体系;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;激励;*;*;*;*;*;*;EVA与企业文化;经济增加值;经济增加值的具体应用;EVA考核进展情况; EVA考核实施方案; 资本成本率的确定原则; 调整项目的有关规定; 2009年11月27日集团公司下发通知，从2010年开始，两年内全面实施EVA考核。 为积极稳妥推行该项工作，2010年从各类业务企业中选取10家企业作为EVA考核试点单位（吉林油田、塔里木油田、吉林石化、辽宁销售、广东销售、西气东输、长城钻探、工程建设公司、宝鸡石油钢管厂、运输公司），其余所有非试点单位对EVA进行模拟测算，并确定2010年模拟目标值。 非试点单位2010年暂不进行EVA指标考核，但如完成较好，年终考核可以加分。; 2010年1月集团公司预算办下发的测算公式??下： EVA=税后净营业利润(NOPAT)-资本成本 =税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率 NOPAT=净利润+(利息支出+科研支出)×(1-所得税税率) 调整后资本=平均所有者权益+平均负债-平均无息流动负债-平均在建项目 平均资本成本率=5.5% ; 2010年在公司范围内模拟推行EVA考核;集团公司EAV政策与EVA理论的差异：