1第八章_货币需求摘要.pptVIP

第八章 货币需求;本章的重点内容： 各种主要的货币需求理论 1、马克思的货币必要量规律 2、传统货币数量论 3、凯恩斯的流动性偏好理论及发展 4、弗里德曼的现代货币数量论;货币需求的含义;主观货币需求和客观货币需求 名义货币需求和实际货币需求 ;货币需求的决定因素;货币需求函数;一、马克思的货币需求理论; 在考虑到货币的支付手段职能后，马克思又将货币必要量公式予以了修订： 待实现的 - 本期赊销商品 + 到期该支付的 – 互相抵消 流通中的 商品价格总额 的价格总额 商品价格总额 的金额 货币必要量 同一单位货币作为流通手段和支付手段的平均流通速度;几点启示： （1）货币必要量规律反映的是实际经济运行对货币的客观需要量。 （2）金属货币制度下商品是带着价格进入流通的，商品价格有多大，就需要多少金币实现它。 （3）反映货币的交易性需求，即执行流通手段和支付手段职能的货币量。 （4）纸币流通条件下，无论多少纸币也只能代表客观所需要的金量，商品的价格水平会随纸币的数量而涨跌。 （5）实际测算困难，主要进行定性分析。;二、传统货币数量论;;现金交易方程式与货币必要量公式; （二）现金余额数量论-剑桥方程式;剑桥方程式 现金余额数量说的主要观点： 个人货币持有额受收入和财富的限制；受持有货币的机会成本的限制；受持有者对未来收入、支出和物价等预期的影响。 K不是固定值，受个人的预期和各种资产收益率的影响。 ;两个方程式的不同比较;两个方程式的相同点;;;;利率与投机动机的货币需求;凯恩斯的货币需求函数;流动性陷阱;结论;（二）凯恩斯流动性偏好理论的发展;;;;;;鲍莫尔模型的结论与意义;2、惠伦模型（1966）; 另一方面，考虑到持有的L12的机会成本，则有;;3、托宾的资产选择理论（基础）;;;;; 风险厌恶的投资者在“风险－收益”(标准差－均值)坐标上的无差异曲线向左上方移动表明效用增加。 两种资产－－货币和债券。持有货币的风险、收益均为0；财富完全以债券形式持有时，预期收益率和风险分别为 资产组合的机会曲线是斜率为 的直线。 机会直线与无差异曲线的切点决定最优投机性货币需求量。 利率变化时机会直线要变化，从而最优投机性货币需求量也会发生变化。 ;;（3）货币及其他资产的收益 其他资产的收益是人们持有货币的机会成本。所以，其他资产的收益率越高，货币需求就越少；反之，其他资产的收益率越低，则货币需求就越多。在弗里德曼的货币需求函数中，被作为机会成本变量的主要有债券的预期收益率、股票的预期收益率及实物资产的预期收益率（即预期物价变动率）。 货币（M2）本身的收益可抵消持有货币的机会成本。 （4）影响货币需求的其他因素 ;弗里德曼的货币需求函数;弗里德曼认为，他的这一名义货币需求函数是关于P和Y的一阶齐次函数，即;对货币需求函数的分析;;弗里德曼与凯恩斯的货币需求理论的不同;进而在货币政策的中介目标设定上和货币政策的运作方式上，两人也产生了很大的分歧： 凯恩斯以利率为政策中介目标，而弗里德曼则选择了货币供应量； 凯恩斯主张货币政策相机抉择，而弗里德曼坚持货币政策规则论，甚至提出了“单一规则论”。;与货币数量论一样，即使不再把货币流通速度假定为常量，货币供给仍然是决定名义总收入的主要因素。这就导出了与古典货币数量论相同的结论，即货币对名义总收入作用重大。;货币需求理论的发展脉络;货币需求理论的实证研究与量的测算 ;货币需求理论的实证研究（一）;货币需求理论的实证研究（二）;货币需求理论的实证研究（三）;货币需求理论的实证研究（四）;货币需求理论的实证研究（五）;货币需求理论的实证研究（六）;货币需求理论的实证研究（七）;货币需求量的测算;凯恩斯主义的权变法 （一）;凯恩斯主义的权变法 （二）;凯恩斯主义的权变法 （三）;货币主义的规则法 （一）;货币主义的规则法 （二）;货币主义的规则法 （三）;货币主义的规则法 （四）;权变法与规则法的比较（一）;权变法与规则法的比较（二）;权变法与规则法的比较（三）;我国的测算方法与实践（一）;我国的测算方法与实践（二）;我国的测算方法与实践（三）;