第一章第四节汇率制度第四章外汇管制资料.pptVIP

第四节 汇率制度; 第一节 汇率制度 汇率制度是指各国对于确定、维持、调整、管理 汇率的原则、方法、方式和机构,所做出的安排与规定。 一、固定汇率制度(Fixed Exchange Rate System) (1880-1973年） (一)金本位制度（1880-1914年）下的固定汇率制度 是指汇率受平价制约，汇率只能在一定范围上下 波动的汇率制度。具体讲就是铸币评价是汇率变动 的基础，黄金输送点是汇率波动的界限。; 附： 金本位制: 就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下， 或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比--金平价（Gold Parity）来决定。 金本位制于19世纪中期开始盛行。在历史上，曾有过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。其中金币本位制是最典型的形式.; 金本位制的形式 ※金币本位制(Gold Specie Standard) 这是金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于1880一1914年间。自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点 在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，并在输出入过程形成铸币一物价流动机制，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受黄金输送点的限制，波动幅度不大。 ; ※金块本位制(Gold Bullion Standard) 这是一种以金块办理国际结算的变相金本位制，亦称金条本位制。在该制度下，由国家储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制，不再实行自由兑换，但在需要时，可按规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限制兑换金块。可见，这种货币制度实际上是一种附有限制条件的金本位制。 ;※、金汇兑本位制(Gold Exchange Standard) 这是一种在金块本位制或金币本位制国家保持外汇，准许本国货币无限制地兑换外汇的金本位制。在该制度下，国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金块或金本位制国家的货币，国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段。 实行金汇兑本位制的国家，要使其货币与另一实行金块或金币本位制国家的货币保持固定比率，通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。 金块本位制和金汇兑本位制这两种货币制度在1970年代基本消失。 ; ※铸币平价：两种货币含金量之比。 例：在金本位制度时，英国规定一英镑的重量为 123.27447格令，成色为22K金，即含金量为 113.0016格令（7.33238克）纯金。美国规定1美 元的重量为25.8格令，成色为90%，即含金量为 23.22格令（1.50463克）纯金。求铸币平价 113.0016/23.22=4.8665 即：1英镑=4.8665美元 （英国在1816年即实行了金本位制度）; ※1格令= 0 ※K金(或开金)是黄金与其他金属熔合而成的合 金。K金按含金量多少分24K金、22K金、18K 金、9K金等。24K金视为纯金，1K即为纯金的 1/24，约等于4.166%，即1K含金量为4.166。 ※黄金输送点： 黄金输出点和输入点统称黄金输送点。是指金本位制下，汇率涨落引起黄金输出和输入国境的界限。它由铸币平价和运送黄金费用两部分组成。 ; （二）纸币流通制度下的固定汇率制度（1945— 1973年）。 指布雷顿森林体系下的汇率制度，即以国 际货币基金组织为核心的，以美元为中心的 固定汇率制度。 货币平价是决定汇率的基础，波动幅度为 ±1%，后来扩大至±2.25% 1973第三次美元危机，布雷顿森林体系 宣告解体，该汇率制度实行了28年之久 。; 二、浮动汇率制度(Floating Exchange Rate System) 固定汇率制度崩溃后，自1973年开始. 浮动汇率制度是指不受平价制约，随外汇市 场供求状况上下波动的汇率制度。 在浮动汇率制度下，政府对汇率不予固定， 也不规定汇率波动的上下界限。 浮动汇率制度，从