约定购回最新政策解决方案.ppt

余额情况 一、最新政策解读 （二）上交所约定购回规则变化 关于不得参与交易的证券 非流通股、限售流通股、B股和个人持有的解除限售存量股及持有该存量股的账户通过二级市场买入的该品种流通股等证券不得用于约定购回式证券交易。 例：个人账户内有解除限售存量股+自有资金买入同种股票 解读：存在解除限售存量股股票的账户，该品种不能参与 约定购回式证券交易：符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。 “形交易，实融资”：以融资为目的的交易行为 初始交易： 客户提交证券，公司T+2日将资金划给客户 购回交易： 客户连本带息将资金归还公司，公司将证券还给客户 证券价格的波动与购回金额无关 二、交易实务介绍 余额情况 二、交易实务介绍 （一）持有限售股客户参与的相关事项 非流通股、限售流通股 个人持有的解除限售存量股及持有该存量股的账户通过二级市场买入的该品种流通股等证券 不得用于约定购回式证券交易。 机构客户持有的解除限售存量股可参与 税费——视同限售股减持 余额情况 二、交易实务介绍 营业部可协助客户与当地税务部门协商（上交所提供） 《国家税务总局关于确认企业所得税收入若干问题的通知》国税函[2008]875号的相关规定：“……采用售后回购方式销售商品的，销售的商品按售价确认收入，回购的商品作为购进商品处理。有证据表明不符合销售收入确认条件的，如以销售商品方式进行融资，收到的款项应确认为负债，回购价格大于原售价的，差额应在回购期间确认为利息费用。” 《企业会计准则第23号—金融资产转移》第二章“金融资产转移的确认”中第十一条规定：“在附回购协议的金融资产出售中，转出方将予回购的资产与售出的金融资产相同或实质上相同、回购价格固定或是原售价加上合理回报的，不应当终止确认所出售的金融资产，如采用买断式回购、质押式回购交易卖出债券等” 《上市公司日常信息披露工作备忘录 第十号 约定购回式证券交易中的信息披露规范要求》：“约定购回式证券交易是投资者以融资为目的的交易行为”； 余额情况 二、交易实务介绍 （二）上市公司董监高及持股5%客户参与的相关事项 1、购回期限限制 卖出后六个月内买入，或买入后六个月内卖出，收益归上市公司所有，并制订了相应罚则（《证券法》第四十七条，第一百九十五条） 必须同时满足： 初始购回期限不得少于六个月； 交易存续期未满六个月的，不允许提前购回； 初始交易前后6个月不能买入证券，购回交易前后6个月不能卖出证券。 余额情况 二、交易实务介绍 （二）上市公司董监高及持股5%客户参与的相关事项 2、交易数量限制 证券公司自营资金持有一种证券的市值与该类证券总市值的比例不得超过5%《证券公司风险控制指标管理办法》第二十一条 即：MAX（公司自营持仓+约定购回交易）=5% 余额情况 二、交易实务介绍 （二）上市公司董监高及持股5%客户参与的相关事项 3、严格履行信息披露义务 披露原则：原股东的初始交易、购回交易分别参照适用股份出售、股份买入有关权益变动和信息披露的规则。 具体参照《上市公司日常信息披露工作备忘录第十号 约定购回式证券交易中的信息披露规范要求》 余额情况 二、交易实务介绍 （二）上市公司董监高及持股5%客户参与的相关事项 4、不得违反其他法律法规 《上市公司收购管理办法》 关于执行《上市公司收购管理办法》等有关规定具体事项的通知 《上市公司股权分置改革管理办法》 《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》等 可参照上交所《董事、监事、高级管理人员及持有上市公司5%以上股份的股东参与约定购回式证券交易法律条文梳理》 余额情况 二、交易实务介绍 （三）交易流程 第一步 交易权限及额度申请 提交相关材料、签署业务档案、客户协议、风险测评 提交约定购回交易权限及最大交易额度申请审批OA流程——营业部 资格审查——营运管理总部 信用评级，确定最大交易额度——融资融券部 综合协议签署，开通交易权限——营业部 余额情况 二、交易实务介绍 （三）交易流程 第二步　交易委托申请 客户申请 提交约定购回各类交易审批OA流程——营业部 审核重点要素，确定基本交易要素（初始交易金额、购回交易金额、购回到期日等）——融资融券部 客户签署《交易协议书》 营业部合同录入，融资融券部申报 请务必于交易日13：00前提交OA流程 余额情况 二、交易实务介绍 （四）大额交易分拆成若干小单 交易规则规定：客户单笔约定购回交易不能部分购回 大额交易，要求客户分拆成若干笔小单交易 余额情况 二、交易实务介绍 （五）公司不得随意处置客户标的证券 待购回期间，证券公司持有标的证券并存放于专