中央银行独立性与货币政策性_闫素仙中央银行独立性与货币政策有效性_闫素仙.pdf

《当代经 济研 究 》 年第 期 中央 银 行 独 立 性 与 货 币政 策有效 性 闰 素仙 山 西 财 经 大学 经 济学 院 , 山 西 太原 《 洲巧 摘 要 货 币本 位 制 的 确立 和二 战后 各 国经 济 的发 展 , 使得 货 币政 策 的重 要 性 日益 增 强 , 相 应 地 中央 银行 独 立 性 问题 也 引起 了广 泛 的争 论 。 这 是 因 为各 国经 济发展 的 实践 表 明 , 中央 银 行 能否 有 效 地 制 定 和 执行货 币政策 , 保 持货 币稳定 , 在很 大程度上 取 决 于 中央 银 行 的独立 性 。 关键 词 中央 银行 独 立 性 货 币政策 中 图 分 类 号 咫 文 献 标识 码 文 章 编 号 一 《 《洲巧 一 抉 择 的政 策 , 那 么 公众 的理 性选 择 是根据 中央银 行 , 己 , 、 的最 优化 问题 重 新 确 定 自 的 预 期 通 货 膨 胀 使 一 提 高 中央 银 行 独 立 性 的理 论 依 据 中央 银行 的 决 策 环 境 恶 化 , 结 果 产 生 通 货 膨 胀 偏 现代 中央银 行 是 否 应 该 保 持 制 度 上 的独 立 性 差 。 这 说 明动态 不 一 致 的相 机 抉 择 货 币 政 策 将 产 是 一 个 充满 争议 和 分歧 的 问题 , 肯定 者 否 定 者均有 生 通货 膨胀偏 差 。 因此 , 货 币政 策 的动态 不 一 致 性 之 。 基 德 兰 德 和 普 雷 斯 科 特 殉 , 不 利 于 中央银行 实现货 币政 策 目标 , 降低 了货 币政 提 出政 府政 策存 在 动态 不 一 致 性 问题 。 如果 策 的有效性 。 一 项 政 策在 制?? 阶段 是最 优 的 , 但 在 制定 之后 的实 自从 提 出货 币政 策 的动态 不 一致 性 问题 以 后 , 行 阶段 却 不 是 最 优 的 , 这 项 政 策 就 是 动 态 不 一 致 不少研究人 员 从 理 论 上 分 析 了 约束 中央 银 行 实 行 的 。 反 之 , 一 项 动态 一致 的政 策是 指在 没 有 新 的信 相 机抉择 的货 币政策 , 并 降低 由于 货 币政 策 的动 态 息 出现 的 情 况 下 , 该 项 政 策 不 但 在 制 定 时 是 最 优 不 一