股票中长期投资价值剖析电科院.docxVIP

电科院中长期投资价值分析电科院是是由苏州电器科学研究院有限公司（前身分别有“苏州苏检电器科学研究院有限公司”、“苏州新区电器技术研究有限公司”、“苏州高新技术产业开发区电器技术研究所”）整体变更设立的股份有限公司。苏州电器科学研究院股份有限公司属于专业技术服务业，主要从事各类输配电设备、高压电器、高压成套开关设备、低压电器、低压成套开关设备、机床电器、船用电器、核电电器、汽车电子电气、风力发电、太阳能光伏系统、节能产品、RoHS、EMC等领域的检测和抽样试验、研究、人员培训、标准情报和检测装备研制及检验工程安装及维修，是具有独立法人资格的科研检测机构。一、公司的概况电科院前身是“苏州苏检电器科学研究院有限公司”、“苏州新区电器技术研究有限公司”、“苏州高新技术产业开发区电器技术研究所”三家公司。2009年7月，以截至2009年6月30日经江苏天衡会计师事务所有限公司审计的净资产117,594,481.46元为基准，按照1：0.1701的比例折合为2,000万股，整体变更设立苏州电器科学研究院股份有限公司。 公司于2009年7月29日领取了江苏省苏州工商行政管理局核发的注册号为320512000064821的《企业法人营业执照》，注册资本为2,000万元。2011年4月22日于深圳证券交易所以76元/股的价格发行1150万股，2011年5月11日上市，首日开盘价为80元/股。从复权以后的K线图可以看出从开盘日起，该股票在经历了一个短期的蛰伏之后出现了一个明显的“M”头形态，但并未形成有效跌破，在2012年1月30日达到“M”头的后期终点出现了强势的反弹，形成“W”底的走势。经过反复的洗盘和反弹，该股票从55.36元/股一路上升，至2 014年1月9日达到历史最高价218.84元/股。图1 开盘至2014年1月9日的日线图二、行业板块分析截至2013年9月底的统计资料专业技术服务业共40家公司，电科院的流通股2亿股排在第四位，总资产27.5329亿元，排在第三位，主营业务收入3.7060亿元，排在第七位，其每股收益为0.41元，排在该行业上市公司的第四位。电科院属于其他行业板块，该板块的日线走势，从2011年5月份开始下滑，至2012年11月底出现反弹，目前位于前期高位的约2/3处，但有一个微微向下的调整走势。电科院相对其他行业板块来说，属于低开高走，达到历史高点以后呈现出了下降的趋势。现在的股票价位基本是在高价的2/5-2/3之间的位置。比所属行业板块略差。图2 2011年5月至今的其他行业板块日线图图3电科院开盘至今日线图三、公司股本变动情况分析首先看电科院的股本结构，下表所示是该公司从上市准备期至2013年间的股本变动情况，从表中可以看出该股票的流通比例从上市时的20.44%，经2011年8月11日的网下配售股份上市和2012年5月11日的发起人限售股份上市，上升至55.56%。非流通股正在逐步解禁，而作为对流通股的补贴也出现了三次转增股本。而期间这三次转增，使股本上升至36000万股，流通A股增至20000万股。时间总股本流通A股流通股比例变动原因2013-04-1936000.0020000.0055.56%10转增102012-05-2818000.0010000.0055.56%10转增102012-05-119000.005000.0055.56%发起人限售股份上市2011-08-319000.002300.0025.56%10转增102011-08-114500.001150.0025.56%网下配售股份上市2011-05-114500.00920.0020.44%A股上市2011-03-253350.00--　发行前股本 表1股本变动情况表 （ 单位：万股 ）除转增股本外，期间该公司还进行了三次税前分红，对于非流通股的解禁带给流通股的冲击给予了一定的补偿。同时也充分显示了自上市以来该公司的资金实力雄厚，且经营状态良好，处于一定的盈利水平。时间分红扩股方案具体日期2013中期不分配不转增2012末期每10股转增10.0股每10股分红3.0元/税前股权登记日2013-04-18除权除息日2013-04-192012中期不分配不转增2011末期每10股转增10.0股每10股分红6.0元/税前股权登记日2012-05-25除权除息日2012-05-282011中期每10股转增10.0股每10股分红10.0元/税前股权登记日2011-08-30除权除息日2011-08-31表2 历史分红扩股方案表2014年4月19日，苏州电器科学研究院股份有限公司召开了2013年年度股东大会，并审议通过《关于公司 2013 年年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》，以总股本36000万股为基础