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航空运输行业

中诚信国际 特别评论 航航空空运运输输行行业业 2012 年 2 月 21 日 中国航空运输行业展望,2012 年 2 月 目 录 在国内经济持续增长的带动下,我国航空运输行业呈现大幅恢复性 增长,行业供需也将进一步趋向平衡,行业展望维持稳定 要点 1 影响评级的主要趋势 2 结论 10 中国航空运输行业展望维持稳定。该展望反映了中诚信国际对该行业未来 12-18 个月基本信用状况的预测。 要点 z 在国内经济持续增长的带动下,我国航空运输行业呈现大幅恢复性增 长,尽管受欧债危机影响,国际航空市场增速减缓,但未来我国航空运 联络人 输业总体需求将呈上升态势 作者 公司评级部 z 国内航空公司运力总体保持平稳增长,航空运输业的供需将进一步趋向 张 琪 010607 qzhang@ 平衡,客座率和票价指数将保持在较高水平 胡晓鹭 010531 xlhu@ z 国际原油价格不断上涨,航空运输行业的成本压力有所增加,但同时油 张凯锴 010660 kkzhang@ 价攀升也降低了航空公司燃油套保的公允价值损失和现金赔付金额 其他联络人 z 我国高速铁路建设将对航空运输业中短途市场形成竞争压力,未来仍需 审核部总经理 关注即将投运的高铁线路给航空运输业带来的影响 李玉平 010622 ypli@ 公司副总裁 z 受益于经营状况的改善,2010 年以来我国航空运输业的负债水平有所 任伟红 010 下降,但未来飞机购置所带来的资本支出压力依然较大, 预计未来各航 whren@ 空公司仍将保持一定金额的汇兑收益 穆迪投资者服务公司成员 中诚信国际行业评论 影响评级的主

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