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消费和储蓄;?推论: 随着人们收入的增加,国民储蓄率将上升。;=短期证据支持凯恩斯消费函数理论;=从1869—1878年十年期到1919—1928 年十年期,国民收 入增加了七倍多,而根据上表可知APS仅在0.11与0.16  这一狭窄范围波动,这与凯恩斯消费函数的推论相矛盾。;(i) 家庭只生产一种“综合商品”Q, 其价格为1。 ;跨时期预算约束;再利用（4.5）将（4.3）和（4.4）结合起来得：;图示：;消费者偏好;最优跨时期选择;第三节 持久收入假说;= 第一时期家庭的最优消费和储蓄决策;收入冲击与家庭现期消费和储蓄最优决策;结论：在暂时冲击下，持久收入和现期消费都没有多大改变， 消费者会增加或动用储蓄。 ;（iii）预期的未来冲击;所以，平均消费倾向;两时期生命周期模型;生命周期假说对消费之谜的解释：;生命周期假说的反例;第一期消费;第一期消费;对两可结果的解释：;第六节 企业储蓄和家庭储蓄;针对家庭跨时期选择而言，;问题2：企业储蓄决策会不会影响私人储蓄？;第五章 投资;其中, I是总投资，J是净投资， d 是折旧参数， K是资本存量。;基本假设;将上面三式结合起来得：;最优投资决策：;最优消费决策：;家庭最优投资决策模型的拓展-----多时期的情形 拓展模型对假设的 修改与补充： ;总财富最大化条件;两个重要命题;将（5.3)、(5.1)和（5.2）依次代入（5.4）得：;而根据以下等式：;将（5.6）代入（5.5）得知企业市场价值最大化条件等同于：;(i) 未来市场需求的不确定性;=政府的税收和补贴;2. 企业存货投资决策理论;企业最佳成品（或半成品）存货管理理论;第三节 投资支出研究的经验模型;又因为最优投资决策原则为： MPK=r+d;加速数模型的局限;模型的数学表述;令 在下一期某一实际资本存量水平 上企业的潜在利润损失为：;结论： 追求利润最大化的企业会逐步弥合实际资本与意愿资本之间 的缺口。 ; q理论;4. 依据信贷配给的理论;第六章 储蓄、投资与经常项目;市场均衡利率的决定：;2. 开放经济下资本和物品的国际流动;国际资本流动所采取的主要形式;= 一国经过t年后净国外资产头??可表示为：;因为国内家庭之间的债权对有些家庭来说是资产，但同时对其它 家庭来说又是等量负债，所以将国内所有家庭的(6.4)式加总可得：;经常项目定义之四:;第二节 经常项目的决定;投资冲击对经常项目的影响;产出暂时的下降=总储蓄水平下降 = 经常项目出现逆差（CA0）;定义：贸易条件是一国出口价格指数对进口价格指数的比， 即 ;结论：“为暂时冲击融资，对持久冲击调整。”;结论： 在两时期框架下国家跨时期预算约束是总消费的贴现值 必须等于现在总产出加上未来总产出的现值减去投资支出。 ;*;（i）;= 无期限跨时期预算约束：;即;第四节 世界利率的大国效应;由于世界作为一个整体是封闭经济，所以均衡利率的决定条件为：;结论1：大国经常项目余额在均衡世界利率水平上必须等于其它国家 经常项目余额的相反值。;大国储蓄和投资冲击对世界利率和其经常项目的影响;= 投资冲击