现代咨询方法与实务冲刺班第18讲作业卷.docVIP

一、计算题: 1、 某公司原有资本1000万元，其中，债务资本300万元，每年负担利息27万元，权益资本（普通股14万股，每股面值50元）700万元。该公司所得税率33%。由于扩大业务，需追加筹200万元，有两个方案可供选择：全部发行普通股，增发4万元，每股面值50元；全部筹措长期债务，债务年利率9%，利息18万元。要求：运用每股收益无差别点分析法进行筹资决策。 ? ? 你的答案： ? 标准答案：设每股收益无差别点为EBIT，则得出下式：（EBIT－27）×（1－33%）/（14+4）=（EBIT－27－18）×（1－33%）/14EBIT=108万元结论：当预期息税前利润为108万元时，权益筹资和债务筹资方式均可；当预期息税前利润大于108万元时，选择债务筹资方式；当预期息税前利润小于108万元时，选择权益筹资方式。 ? 解　　析： ? 本题分数：1.67 本题得分： ? 2、 设互斥方案A、B的计算期分别为5年和3年，各自计算期内的净现金流量如表 所示，试用净年值法评价选择。(ic=12％)方案A、B的净现金流量表(单位：万元) ? ? 你的答案： ? 标准答案：NAVA=(-300+80×0.893十88×0.797+96×0.712+106×0.636+121×0.567)(A/P，12％，5)=46×0．2774=12.76(万元)NAVB=(-100十35×0.893+42×0.797+51×0.712)(A／P，12％，3)=1×0.4163=0．42(万元)由于NAVANAVB0，故选择A方案。 ? 解　　析： ? 本题分数：1.67 本题得分： ? 3、 某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500吨，离岸价为400万美元。其他有关费用参数为：国外运费标准为360美元／吨；海上运输保险费费率为0．266％；银行财务费费率为0．5％；外贸手续费费率为1．5％；关税税率为22％；进口环节增值税税率为17％；人民币外汇牌价为1美元=8．27元人民币，设备的国内运杂费费率为2．5％。试对该套设备购置费进行估算(留两位小数)。 ? ? 你的答案： ? 标准答案：根据上述各项费用的计算公式，则有：进口设备离岸价=400×8.27=3308。00(万元)国外运费=360X8.27×1500=446.58(万元)国外运输保险费=(3308+446.58) ×0.266％=9.99(万元)进口关税=(3308+446.58+9.99) ×22％=828．21(万元)进口环节增值税=(3308+446.58+9.99+828.21) ×17％=780.77(万元)外贸手续费=(3308+446.58+9.99)×1.5％=56.47(万元)银行财务费=3308×0.5％=16.54(万元)国内运杂费=3308×2.5％=82.70(万元)设备购置费=3308.00+446.58+9.99+828.21+780.77+56.47+16.54+82.70=5529.26(万元) ? 解　　析： ? 本题分数：1.67 本题得分： ? 4、 某新建项目，建设期为3年，分年均衡进行贷款，第一年贷款300万元，第二年600万元，第三年400万元，年利率为12％，建设期内利息只计息不支付，计算建设期贷款利息。 ? ? 你的答案： ? 标准答案： ? 解　　析： ? 本题分数：1.67 本题得分： ? 5、 某新建项目，建设期为3年，第一年年初借款200万元，第二年年初借款300万元，第三年年初借款200万元，借款年利率为6％，每年计息一次，建设期内不支付利息。试计算该项目的建设期利息。 ? ? 你的答案： ? 标准答案：第一年借款利息：Q1=(p+A1) ×i=200×6％=12(万元)第二年借款利息：Q2=(P2+A2) ×i=(212+300) ×6％=30．72(万元)第三年借款利息：Q3=(p3+A3) ×i=(212+330．72+200) ×6％=44．56(万元)该项目的建设期利息为：Q=Q1+Q2+e3=12+30．72+44．56=87．28(万元) ? 解　　析： ? 本题分数：1.67 本题得分： ? 6、 现拟建某工业建设项目，各项数据如下：1、主要生产项目7 400万元(其中：建筑工程费2 800万元，设备购置费3 900万元，安装工程费700万元)；2、辅助生产项目4 900万元(其中：建筑工程费1 900万元，设备购置费2 600万元，安装工程费400万元)；3、公用工程2 200万元(其中：建筑工程费1 320万元，设备购置费660万元，安装工程费220万元)；4、环境保护工程660万元(其中：建筑工程费330万元，设备购