国际金融中心的形成机制_理论解释及一个新的分析框架国际金融中心的形成机制_理论解释及一个新的分析框架.pdf

国际金融 国际金融中心的形成机制 ! !! 理论解释及一个新的分析框架 单豪杰 马龙官 内容提要 本文首先界定了国际金融中心的基本概念, 接着对对国际金融中心形成机制进行了理论 评述。在分析金融业的特质性和金融经济史的基础上, 结合制度经济学和金融地理学的理论基础, 提出 了一个新的理论分析框架, 认为法治制度是内在的核心基础因素。基于证券市场的运行特性, 考虑到目 前我国法治体系的缺陷和上海金融市场的禀赋条件, 提出大力发展证券市场应当是建设上海国际金融中 心的核心推动力, 而证券市场国际化则是建设国际金融中心的突破口。 关 键 词 国际金融中心 法治 证券市场国际化 作者单位 申银万国证券博士后科研工作站 中图分类号: F 831. 5 文献标识码: A 文章编号: 10076964 [ 2010] 101005280384 一、引言及概念 心, 而东京、香港、新加坡和法兰克福等城市则应当是区 域性的国际金融中心。在未来 10 年内, 上海的目标是 建设区域性的国际金融中心。 在讨论国际金融中心的形成机制之前, 我们首先界 从世界经济格局的变迁来看, 一个强大的经济体必 定一下 ?国际金融中心 #的基本概念, 以便为后续的研 然会孕育出相应的国际金融中心 从历史的发展来看 究提供一个支点。 , , 世纪的威尼斯曾依托于兴旺的国际贸易和对君主的 K ind leberger( 1974) 认为, 金融中心不仅可以平衡 13 信贷 而成为当时世界上最著名的国际金融中心 世 私人储蓄和投资以及将金融资本从存款人转向投资者, , ; 17 纪阿姆斯特丹凭借其拥有整个欧洲商业和信息交换中 而且也影响支付和地区之间的存款转移, 银行与金融服 心的优势以及国家强大的经济势力 成为当时世界上最 务中心充当了空间价值转移和交易的媒介与桥梁, 国际 , 金融中心提供专业化的国际借贷和国家之间支付服务。 重要的国际金融中心; 19 世纪英国凭借着第一次工业 饶余庆 ( 2004) 认为, 金融中