期货思考题答案期货思考题答案.docVIP

第一章 1、国际期货市场是怎么产生的——国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货，交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。 1848年芝加哥期货交易所诞生；随着现货生产和流通的扩大，不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国伦敦，1876年成立；1933年，纽约商品交易成立，1974年推出黄金期货合约，在70～80年代的国际期货市场上有一定的影响。 20世纪70年代初发生的石油危机，给世界经济市场带巨大的冲击，石油等能源产品的价格剧烈波动，直接导致了石油等能源期货的产生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）设立了国际货币市场部分（IMM）首次推出外汇期货合约。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一个利率期货合约。1982年2月美国堪萨斯期货交易所推出综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。 1982年10月1日，芝加哥期货交易所推出了长???国债期货期权合约，为其他商品期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的又一场革命。目前芝加哥期权交易所（CBOE）就是世界上最大的期权交易所。 2、什么是期货合约，期货交易，期货市场——期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物 的标准化合约。 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，是通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易形式。期货市场是进行期货交易的场所，是多种期货交易关系的总和。 3、期货交易与现货交易和远期交易的联系和区别——期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，市场交易方式经历了“由即期现货交易到远期现货交易，再到期货交易”的发展过程；现货交易的对象是实物商品或金融产品，期货交易的对象是标准化合约，现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品，期货交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风险，或者是利用期货市场价格波动获得利益；期货交易直接由远期交易演变发展而来，远期交易与期货交易存在着许多相似的外在表现形式，目前远期交易往往也采用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式，因此，在现实中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。区别有6点：交易对象和范围不同，交易目的不同，功能作用不同，履约方式不同，信用风险不同，保证金制度不同。 4、期货交易与证券交易的联系和区别——联系：期货合约是一种标准化合约，本质上是说，它在外在形态上表现为相关商品的有价证券，而证券市场上流通的股票和债券，分别是股份公司所有权的标准化合同和债券发行者的标准化合同；区别：基本功能作用不同，交易目的不同，市场结构不同，保证金制度不同，交易方向和方式不同，结算方式不同，涨跌限制不同，是否追加保证金和强行平仓制定不同，时效性不同，可否浮赢加仓规定不同。 5、国际期货市场经历了哪几个发展阶段——（1）商品期货（2）金融期货（3）期货期权 6、我国期货市场发展经历了哪几个阶段，还存在什么主要问题——（1）起步探索阶段（1990-1993年）（2）治理整顿阶段（1993-2000年）（3）稳步发展阶段（2000年至今）问题：其一，期货市场发展力量不均衡、投资主体结构不尽合理、市场投机较盛。此外，对机构投资者的准入限制依然存在。其二，期货市场监管有待加强，法规体系有待进一步充实和完善，特别是现有法规需要根据市场发展状况适时修订。其三，期货品种不够丰富、品种结构不够合理。其四，中国期货市场的国际化程度低，对其他国家和地区期货市场的影响力小，大部分商品期货的交易价格对国际商品定价的影响力小，在国际定价中难以形成与经济实力相匹配的话语权。 7、期货市场具有那些基本功能——（1）规避风险功能（2）价格发现功能 8、期货市场是怎么实现规避风险的功能的——期货中所谓规避风险的功能，是指期货中的套保功能，是指企业是有多少的原材料，就在期市上卖出相应的头寸，或者在企业中，远期订单需要多少原材料，就在期市上相应买入多少，这样价格变动，对企业就没有影响。规避了价格波动的风险。 9、期货市场价格发现与含义及形成的价格有什么特点——价格发现是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格；形成的价格具有公开性、连续性、预测性和权威性的特点。 10、期货市场在经济中有哪些作用——（1）期货市场的发展有助于现货市场的完善（2）有利于企业的生产经营（3）有利于国名经济的稳定，有利于政府的宏观决策。 11、期货交易的基本特征——（1）合约标准化（2）场内集中竞价交易（3）保证金交易（4）双向交易（5）对冲了结（6）当日无负债结算 第二章 1、期交所的性质和职能——期交所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构，它自身不参与期货交易。职能：（1）提供交易的场所、设施和服务（2）设计合约、安排合约上市（3）制