注会讲义《财管》第七章期权价值评估01.pdfVIP

高顿财经CPA培训中心 第七章 期权价值评估（一） 本章考情分析 本章主要介绍了期权的概念和类型以及期权估值原理。从考试题型来看客观题、主观 题都有可能出题，近几年主要从客观题方面进行考核，最近3年平均分值为3分左右。 题型 2014年 2012年 2013年 年度 试卷Ⅰ 试卷Ⅱ 单项选择题 2题2分 3题3分 1题1.5分 1题1.5分 多项选择题 1题2分 1题2分 计算分析题 综合题 合计 2题2分 3题3分 2题3.5分 2题3.5分 2015年教材的主要变化 本章内容与2014年教材??比增加了空头对敲的有关内容，删除了期权市场的有关内容 、删除了实物期权一节的内容。 第一节 期权的概念和类型 一、期权的概念 1.含义 期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定 价格购进或售出一种资产的权利。 2.要点 主要要点 含义 需注意的问题 高顿财经CPA培训中心 电话：400-600-8011 网址：cpa.gaodun.cn 微信公众号：gaoduncpa 高顿财经CPA培训中心 期权是一种 期权合约至少涉及购买人和出售 持有人只享有权利而不承担相应 权利 人两方。 的义务。 值得注意的是，期权出售人不一 期权的标的物是指选择购买或出 定拥有标的资产。期权是可以“ 售的资产。它包括股票、政府债 卖空”的。期权购买人也不一定 期权的标的 券、货币、股票指数、商品期货 真的想购买资产标的物。因此， 物 等。期权是这些标的物“衍生” 期权到期时双方不一定进行标的 的，因此称衍生金融工具。 物的实物交割，而只需按价差补 足价款即可。 二、期权的类型 （一）期权的种类 分类标准 种类 特征 按照期权执 欧式期权 该期权只能在到期日执行。 行时间 美式期权 该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行。 按照合约授 看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固 予期权持有 定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是“购买” 看涨期权 人权利的类 。因此也可以称为“择购期权”、“买入期权”或“买权” 别 。