社会网络与企业效率_基于结构洞位置的证据_陈运森.pdfVIP

社会网络与企业效率: 基于 结构洞位置的证据* 陈运森 ( ) 中央财经大学会计学院 100081 【摘要】本文从公司财务视角研究在社会网络中 “结构洞”位置的不同对企业经营效率和投资效率的促进作用。 通过董事的关联关系定义企业社会网络进而计算了不同企业所处结构洞位置的区别，实证结果发现，企业在所 处的网络结构洞越丰富，企业的经营效率和投资效率越高 ( 主要体现在对投资不足行为的降低) ，区分行业竞争 程度之后的结果发现结构洞位置与企业效率的促进关系更主要发生在竞争激烈的行???中; 进一步研究发现，拥 有网络中丰富结构洞的企业在未来的业绩要好于结构洞较少的企业。结果表明 “结构洞”位置带来的控制优势 和信息优势对企业的公司财务活动至关重要，本文结论为 “社会网络和公司财务”的交叉领域研究提供了进一 步证据。 【关键词】结构洞 社会网络 经营效率 投资效率 董事网络 由于组织悬浮于由各类关系网络组成的复杂环境中， 一、引言 已有研究发现企业的内部资源异质性会影响企业效率， 其资源获取的渠道主要来自镶嵌在网络中的个体的具体网 然而这一视角是一种静态的资源异质性观点，忽略了可能 络，所以某个企业可以通过董事的个体构建与其它企业的 ， 存在的资源利用的外部社会环境，即动态的企业社会网络 董事 /高管网络关系形成社会网络 从而对企业决策产生影 响 本文利用 年的 股上市公司数据构建了企 对企业效率的提升。社会网络同时包含网络关系和网络结 。 2001 － 2011 A ， ( ) 业通过董事之间共同任职关系产生的董事网络，通过网络 构两个维度 Burt 1992 首先提出并论证了 “结构洞” ， 概念，认为在网络中存在某些个体之间的无直接联系的现 约束系数计算了不同企业的 “结构洞” 位置 研究了处于 ， ， 不