中山大學岭南学院金融学专业必修课 国际金融学 Internationa.pptVIP

中山大学岭南学院金融学专业必修课  国际金融学 International Finance  (本科生适用)   陈平 教授;绪论;主要参考资料;第一章 外汇与汇率;一、外汇的含义;二、汇率 定义 、标价法与种类;在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值（Depreciation）。 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。 ;直接标价法;间接标价法;美元标价法;基准货币与标价货币;3、法定升值与升值、法定贬值与贬值 法定升值（Revaluation）是指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的汇价。 升值（Appreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的上升。 ;法定贬值与贬值;4、汇率的种类;基本汇率与套算汇率;基本汇率与套算汇率;买入汇率 卖出汇率和中间汇率;现钞汇率; 买卖差价的确定因素;如何区分买入价和卖出价？;电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率;即期汇率与远期汇率;即期汇率与远期汇率;远期汇率的报价有两种方式;银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。 例一： 在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=FRF5.1000， 三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点，则在直接标价法下，三月期美元汇率为 USD1=FRF（5.1000+0.0500）=FRF5.1500， 六月期美元汇率为 USD1=FRF（5.1000-0.0450 ）= FRF5.0550。 ;例二， 在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为 GBP1=USD1.5500， 一月期美元升水300点，二月期美元贴水400点。 则在间接标价法下，一月期美元汇率为：GBP1=USD（1.5500-0.0300）=USD1.5200二月期美元汇率为： GBP1=USD（1.5500+0.0400）=USD1.5900 ;实际外汇交易中，远期差价的升水值或贴水值有一高一低两个数字。 在直接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如“小数～大数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如“大数～小数”。 在间接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如“大数～小数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如“小数～大数” 。 简言之： 左低右高 加 升水 （直接标价法） 左高右低 减 贴水;例一 某日香港外汇市场外汇报价如下： 即期汇率：USD1=HKD7.7800～7.8000 （直接标价法） 一月期USD升水：30～50（小数～大数） 三月期USD贴水：45～20（大数～小数）;例二 某日纽约外汇市场外汇报价为： 即期汇率：USD1=FRF7.2220～7.2240 （间接标价法） 六月期FF升水：200～140（大数～小数） 九月期FF贴水：100～150（小数～大数） ;例三 有些外汇银行在报价时并不说明远期差价是升水还是贴水。例如巴黎某外汇银行报价为： 即期汇率： USD1=DEM 1.8410～1.8420 三个月： 200～300 六个月： 300～100 ;名义汇率、实际汇率和有效汇率;有效汇率;汇率的其他划分方式;复习思考题;参考书目; 第一章 外汇与汇率 第二节 外汇市场;一、外汇市场 二、外汇交易;一、外汇市场;国际货币：①支付货币 ②合同货币 ③资产货币、储备货币 官方主要外汇储备是美元，SDR（国际货币基金组织特别提款权）是复合货币。 ;外汇市场组织形态 外汇交易所：有固定场所和设施的有形市场 ，会员制。 无形的、抽象的市场 :交易网络、双向报价。 外汇交易分为两个步骤：成交和交割 外汇交易中心：伦敦、纽约、东京以及新加坡、 香港。 ;外汇交易量与贸易无关，绝大多数外汇交易源于金融交易。 交易发展趋势： 外汇市场的规模持续扩展 远期交易的