购买力平价理论以及长期实际汇率的新视角.pptVIP

购买力平价理论以及长期真实汇率的新视角; 主要内容;一、购买力平价理论简介;1、基本概念;2、绝对购买力平价理论（Absolute PPP） 绝对购买力平价理论假定，均衡汇率等于两国的价格水平之比，即： 式中， 等于两国在t时刻的汇率， 等于A国在t时刻的物价水平， 等于B国在t时刻的物价水平。 对上式两边取对数，得到绝对购买力平价的另外一种表达式： ;绝对购买力平价理论的不足：;3、相对购买力平价;二、购买力平价理论实证检验的发展; 在早期的传统检验方法中，并没有通过区别短 期效应和长期效应方法把动态分析引入对方程的估 计中，即使承认预期PPP只在长期成立也是如此。但 是基于上述估计的文献都拒绝PPP假设。不过，弗兰 克尔（Frenkel）在1978年做了一个比较有影响的研 究，它采用高通货膨胀国家的数据，得到 β 非常接 近1。他认为对PPP的拒绝仅仅是由于暂时的真实冲 击和商品市场的价格粘性造成的，而在长期中，PPP 理论是成立的。;传统模型的不足：;2、对实际汇率进行单位根检验;(1)增广迪基—富勒检验(ADF); 这时检验实际汇率是否遵循长期购买力平价相当 于检验： 虚拟假设： = 1； 备择假设： 1。