金融资产及投资策略.ppt

第5章 金融资产（下）;第一节　持有至到期投资;第一节　持有至到期投资;第一节　持有至到期投资;3.科目设置 为了反映各项持有至到期投资的取得、收益、处置等情况，可以设置“持有至到期投资”科目，并设置 “债券面值”、“利息调整”、“应计利息”等明细科目。 说明： 准则规定设置“成本”、“利息调整”、“应计利息”明细科目。“成本”明细科目仅反映债券面值，名不副实。本教材使用“债券面值”明细科目 。;第一节　持有至到期投资;第一节　持有至到期投资; 当债券票面利率高于金融市场利率时，债券发行者按债券票面利率会多付利息，在这种情况下，可能会导致债券溢价。这部分溢价差额，属于债券购买者由于日后多获利息而给予债券发行者的利息返还。 当债券票面利率低于金融市场利率时，债券发行者按债券票面利率会少付利息，在这??情况下，可能会导致债券折价。这部分折价差额，属于债券发行者由于日后少付利息而给予债券购买者的利息补偿。;第一节　持有至到期投资;第一节　持有至到期投资;【说明】会计准则规定： 购买日，实际支付价款中包含的已到期尚未支取的利息，借记“应收利息”科目；未到期的利息，借记“持有至到期投资——应计利息”科目。 资产负债表日，确认利息收入时，分期付息的应收利息，借记“应收利息”科目；一次付息的应收利息，借记“持有至到期投资——应计利息”科目。 问题：前后处理的口径不同。 本教材：按照可比性原则处理。 分期付息的利息均作为“应收利息”处理，不计入摊余成本； 一次付息的利息均作为“持有至到期投资——应计利息”处理，计入摊余成本。;第一节　持有至到期投资;第一节　持有至到期投资;三、摊余成本与投资收益的确定 2.投资收益 ⑴直线法(straight-line method) ①将利息调整在债券存续期内平均摊销 利息调整发生额 ＝获取持有至到期投资时的余额/债券的剩余期间 借：应收利息 持有至到期投资—应计利息 持有至到期投资——利息调整 贷：持有至到期投资——利息调整 投资收益; 甲公司于20×1年1月1日以825 617元的价格购买了乙公司于当日发行的面值为800 000元、票面利率为5%、5年期的债券.作为持有至到期投资。债券利息在每年12月31日支付。甲公司还以银行存款支付了购买该债券发生的交易费用发生的交易费用10 000元。 假定甲公司购买债券后采用直线法确定持有至到期投资的摊余成本。;*;P公司于20×1年1月1日以银行存款737 260元购买了S公司于当日发行的总面值为800 000元、票面利率为5%、5年期的到期一次付息债券，作为持有至到期投资。债券利息按单利计算，于债券到期时一次支付。P公司还以银行存款支付了购买该债券发生的交易费用10 000元。 假定P公司购买债券后采用直线法确定持有至到期投资的摊余成本。;*;三、摊余成本与投资收益的确定 2.投资收益 ⑴直线法(straight-line method) ②特点与不足 各期的摊销额和投资收益固定不变。但是，由于随着利息调整的摊销，债券摊余成本在不断变化，因而各期的投资收益率也在变化。 采用直线法能够简化计算工作，但在一项投资业务中各期投资收益率不同，不能客观反映各期的经营业绩。;三、摊余成本与投资收益的确定 2.投资收益 ⑴实际利率法(effective interest method) ①本质含义 实际利率本质上是投资债券后持有期间的投资收益率。 采用实际利率确定各期投资收益，避免了直线法下每期收益率不一致的问题。 ②特点：各期的投资收益率保持不变 ③实际利率的确定 找一个折现率，使得投资债券后的本利现值和等于初始投资成本。 采用插值法计算实际利率。 “插值法”见《财务管理》课程相关内容。;三、摊余成本与投资收益的确定 2.投资收益 ⑴实际利率法(effective interest method) ③实际利率的确定 分期付息情况下实际利率的确定： 初始投资成本＝债券面值×复利现值系数＋各期票面利息×年金现值系数 一次付息情况下实际利率的确定：;三、摊余成本与投资收益的确定 2.投资收益 ⑴实际利率法(effective interest method) ④确定投资收益 投资收益＝摊余成本×实际利率 借：应收利息 持有至到期投资—应计利息 贷：投资收益;三、摊余成本与投资收益的确定 2.投资收益 ⑴实际利率法(effective interest method) ⑤优劣 采用实际利率法能够使一项投资业务中各期投资收益率相同，客观反映各期经营业绩，但计算工作较为复杂。 ;