2.长期负债.ppt

長期負債;本章內容;3.公司債價值之決定 3-1.公司債債券之內容 3-2.公司債券的價值 3-3.公司債券現值之計算 3-4.公司債券發行價格 4.公司債之會計處理 4-1.按面值發行債券 4-2.折價發行債券 ※直線法 ※有效利率法 4-3.溢價發行債券 ※直線法 ※有效利率法 4-4.兩付息日期間發行公司債 4-5.公司債券發行成本;5.債券贖回或轉換之會計處理 5-1.到期日贖回公司債 5-2.到期日前贖回公司債 5-3.公司債轉換成普通股 5-4.分期償還公司債 6.參考書籍 ;1. 前 言; 長期負債為一年或於一個營業週期以後到期，或一年以內到期而不需使用流動資產償還的負債。 範例 1.公司發行十年期之公司債應該列入: (A)流動負債 (B) 長期負債 (C)其他負債 (D)長期投資。（答案 B） 2.即將到期的公司債，應該在資產負債表上列為 (A)流動 負債 (B)長期負債 (C)其他負債 (D)視實際情況而 定。（答案 D） 3.已提列??債基金之長期負債，其即將於一年內到期償還 部分，在資產負債表上應列為 (A)流動負債 (B)長期負 債 (C)其他負債 (D)遞延負債。（答案 B） 4.若公司擬於明年舉借新的長期負債償還將於明年到期之 公司債，則此一即將到期之公司債，在財務報表上應 列為 (A)流動負債 (B)長期負債 (C)其他負債 (D)長期 投資。（答案 B） ;長期性的資金需要，雖然可藉一般性長期借款予以籌措，但若金額鉅大，非少數人所能或樂於供應時，就應將所需借款分割成許多單位，由多數人共同承貸。這一方式，不但解決了企業的資金需要，也可誘使大眾的小額儲蓄走向生產之途。上述方式，就是發行公司債。公司債的發行，以公司組織的企業為限，獨資與合夥企業不得比照辦理。 ;1.節稅效果 在會計處理上，公司債的利息是一項費用，得在公司的所得額內扣除，所以能節減公司的所得稅（即具利息稅盾效果(tax-shield effect)）。股利是盈餘的分派，並非費用，不得在公司的所得額內扣除，所以不能節減公司的所得稅。;範例 借款$1,000,000，利率8%，支付利息$80,000，假定所得稅稅率為40%，因為利息的支付可以減少所得稅$32,000，實際利率僅有4.8%。而股利並非費用，不能減少所得稅負擔，所以舉債之資金成本較低。;2.股東控制權 公司債持有人沒有投票權，對於股東的控制權並不構成任何威脅。 3.定期償還之強制性 負債的利息支付與本金償還均有定期性，如因財務情況欠佳而不能如期支付，債權人可依法追索，可能使得公司發生損失甚至造成停業。而股利不分配或無力支付股利時並無立即致命的危險，而且股本亦無償還期限。 4.資金調度彈性 當公司財力充裕時，可以將債券從市場上買回，以減輕利息負擔。我國公司法規定，公司不得自將股份收買（合乎庫藏股票法案之規定除外），所以難以減少股利負擔。 ;5.有利財務槓桿作用 設友利公司目前流通在外之普通股股份有100,000股，為因應業務擴充興建新廠房資金需求$5,000,000，正考慮進行兩種融資計畫：(1)以當時每股市價$25發行普通股200,000股，(2)以面值發行利率12%，總面值$5,000,000的公司債。 ; 公司債之發行需經董事會決定後，應將募集原因及有關事項報告股東會，同時，應呈經政府主管機關（財政部證券暨期貨管理委員會）核准後始可正式發行。 1.按擔保性質區分： (1)擔保公司債(secured bond)，以特定的財產作為擔保而發行的債券，債權人對該項財產具有優先受償權。以不動產擔保者，稱為不動產抵押債券(real estate mortgage bond);以動產擔保者，稱為動產質押債券(chattel mortgage bond);以有價證券擔保者（如，股票、債券擔保者），稱為證券信託債券(collateral trust bond)。 (2)信用債券(debenture bond)，指無特定資產作為擔保而發行之債券。此等債券純以發行公司之信用、獲利能力、及其他未經指定作為特定擔保之資產為擔保品，一般而言其債權較無保障。 ;2.按到期日區分： (1)定期債券(term bond)，僅有單一的到期日，到期時債務本金一次償還債權人。 (2)分期償還債券(serial bond)，有多個到期日，分次清償債務本金。 3.按記名與否區分： (1)記名債券(registered bond)，債券上記載持有人姓名，轉讓時須由原持有人背書交付(背書轉讓)，債權人通常須向發行公司或代理人辦理過戶登記，記名債券常以支票付息。 (2)無記名債券(coupon bond)，債券上不記載持有人姓名，轉讓時不須背書，只要交付受讓人即可（交付轉讓）。無記名債券因為無法確定持有人，通常債券