黄金白银外汇股指等各种商品关联性论述.doc

各种商品关系论述 商品包含： 以当前平台上的主要商品分类如下： （一）期货 期货品种可以分为股指期货、商品期货、贵金属期货、能源期货。 股指类期货：道琼工业指数、标普500指数、纳斯达克指数、英国金融时报指数、香港恒生指数、日本日经指数、法国CAC指数、德国DAX指数； 商品期货：小麦、大豆、玉米； 贵金属期货：铜、黄金、白银； 能源期货：原油； （二）外汇类：欧元、英镑、瑞郎、澳元、日元、加元。 （三）现货贵金属：黄金、白银。 当前主要研究各商品对贵金属（黄金、白银）的影响。 研判关联性的标准： 两种商品长期走势之间同涨同跌的同步性，高低点出现时间段的同步性，涨跌速度与幅度的同步性。 这三种属性同步性越高，关联性就越强，除了可以作为互相参照的指标以外，可能还存在套利的空间。 商品介绍——DJ，道琼工业指数 股市是经济的晴雨表，道琼是全球股市的领头羊。这样，道琼的重要性就一目了然了。当道琼涨势凶凶，股市将吸引全球资本；当道琼黯淡下跌，全球经济也将惨不忍睹。 世界上金钱的总额是固定的，当某个市场吸引全球眼球的时候，总会有一些商品被冷落在一旁。道琼就是其中的一面，当他热火朝天的时候，必然有些商品被人冷落一旁哭泣；而当道琼被冷落的时候，总会有其他的市场异军突起。所以关注道琼的走势是很有必要的。 同时，股市也代表着投资者对风险的偏好情绪。股市繁荣，风险偏好情绪即高涨，股市低迷风险情绪偏向于恐慌和低迷。 股市引领和影响着全球经济相关的市场，当前与之走势相同相近的市场还有： 1、标普500（SP500）、纳斯达克（ND）、日经225指数（NK225）； 2、日元（当前日元因长期处于低利率状态，与高息货币间存在套息投机）；、 3、美债收益率； 4、木材指数（反映营建活动性的指标）； 5、高风险信贷指数 6、美联储负债规模（当前与美股走势相关系数最高） 道琼代表着风险情绪的偏好，和世界一半经济的优良。 一、道琼指数与美国其他股指——标普、纳斯达克 这三种商品是从同一个根里分出的三个枝干，总体趋势保持一致性，但因为吸收的养分和阳光的不同，长势也存在略微的差异。 道琼和标普整体相似性较高，而纳斯达克这个不合群的小兄弟，总是在别人进入震荡的时候冒出高点，在别人刚刚见底的时候就已经开始上涨。但他也不总是那么超前，也常常在别人上涨得不亦乐乎的时候，神经质的举步不前。原谅他的怪诞，毕竟道琼才是大哥；但不要忽略他，他有时候可以让你预知未来。 当你需要操作道琼的时候，参照其他两种股指就显得很必要。但你只是需要知道经济的趋势，那么你可以单独的使用道琼这一商品。 下图为三种指数走势叠加图： 二、道琼与欧洲股市——英国FT、法国CAC、德国DAX 两个地区之间的股市基本趋向于同一种趋势。 或许是因为同样是发达资本主义国家；或许是因为他们是世界最大的两个经济体，其间经济关系紧密相联；也或许世界真的是看着美国的脸色在做事。但不管怎样，他们就这样联系在一起了。 三、道琼指数与亚洲股市——日经、香港恒生 很早之前就有人用“地球村”来形容当今世界的经济格局，这点也体现在了金融股指上。道琼指数引领美国经济的同时，影响着欧洲市场，同时也带领着亚洲小弟们。 从趋势上，道琼指数与亚洲地区的股指在趋势上也存在较强的关联性。 值得一提的是我们的上证指数，似乎玩着自己的游戏，与其他的股指趋势完全格格不入。别人涨，我们跌；别人跌了，我们继续跌。好像这个世界的看法与我们的毫不相干一样。 【综合而言，全球经济互联的结果就是缩窄了地域的距离，互相制约、互相影响的同时，趋势上呈现相对一致性。主要表现在股指的走势上。】 四、欧系货币之间的关联系 首先，英镑和欧元同属于欧洲货币，他们的走势之间存在着密切的关系。在大多数的情况下，他们亲如兄弟，同涨同跌，但由于波动的速度和幅度的不同，两者之间还是存在着不少差异。如下图： 1、英镑和欧元两者如同黄金与白银，像一对兄弟一样，基本上高点和低点出现的时期大致一样，但英镑在波动幅度和波动速度上要大于欧元。 2、所以欧元走势较为稳定，英镑较为活跃。又因为欧元代表的区域面积广阔，所以受到的影响也较多，存在的不确定性要高于英镑。 3、他们两者依旧具有互相参考性，但又不能完全要求他们保持一致性，实际操作中还是要有所区分。 欧系货币一共有三个，三个货币之间的走势呈现同向性，高点和低点出现的时机都非常接近，但因为波幅和波动速度的不同，以及如地域等一些因素，仍然存在一些差异性。具体如下图（欧元与瑞郎）： 1、因为货币对的显示不一样（EUR/USD、USD/CHF），所以他们走势呈完全逆相关。但可以看出，他们高点和低点出现的时间段是一致的。 2、国际上也很多人利用欧元和瑞郎之间的关联性做套利交易。 3、早实际操作中，非常有必要