ETF业务系统培训[内部培训].ppt

ETF套利业务实现 介绍;第一部分 ETF基础知识介绍;ETF相关名词;ETF相关名词;ETF清单分析;当日申购取得的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回 当日买入取得的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出 当日赎回取得的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额 当日买入取得的证券，同日可以用于申购基金份额，但不得卖出 既：申购基金可以卖出；买入基金不能卖出，但可赎回； 　赎回股份可以卖出；买入股份不能卖出，但可申购。;ETF交易模式;ETF交易模式;第二部分 ETF套利基础理论;ETF价差套利; 通过两个市场（交易所与基金公司）的价格差（基金市价 和基金资产净值），做低买高卖，利用跨市场的“T+0”交易方式 实现即时利润回报。 T+0的套利： 溢价套利过程： （基金市格大于净值） 资金－买入股票－申购基金－卖出基金－获得资金 折价套利过程： （基金价格小于净值） 资金－买入基金－赎回股票－卖出股票－获得资金;组合卖出延时（待统计）+回报时间（10秒）;1.套利机会的捕捉 2.套利模型、套利策略的确定 3.套利操作过程的风险控制 ;1. 套利机会的捕捉;套利模型 行情数据;如何确定各个盘口的获得比例 不同活跃程度的代码盘口的获得比例相同吗 涨停（或者接近涨停）的策略确定 已经有的持股成本估算 折价套利中，基金的盘口判断 安全界限的设置 等待成本的预计 单一套利份额 VS 多个套利份额的机会差异 一个套利份额最低收益设置 零股的成本估计 不同账户的不同套利要求;现金替代风险（申购） 停牌证券风险（赎回） 现金差额风险 延时交易风险 冲击成本风险;股票组合的买入、卖出策略 一次性下单操作 短时间不能成交的处理方式： （1）自动撤单、补单 （2）等待 最大的等待时间 基金的买入、卖出策略 分价格委托 分时委托 最大的等待时间;;第三部分 ETF套利系统结构;1.ETF套利交易流程的管理;2.ETF自动套利线程;3.ETF自动套利交易流程;4.ETF套利相关数据表;第四部分 ETF套利收益计算;2日平均涨跌幅 1日平均涨跌幅;系统计算的实时延时涨跌幅，计算510050，一篮子股票的整体涨跌幅 每5秒???算一次30秒的平均涨跌幅，60秒的涨跌幅，以下算法以30秒为例 30秒的涨跌幅 ＝其中： 表示30秒结束的价格 表示30秒开始的价格 内存中存放最近时间的200个30秒的涨跌幅数据 200个数据进行排序处理，按照不同的置信度提供涨幅、跌幅数据（同T+1的涨幅、跌幅处理说明）;篮子股票交易金额;买入股票成交金额(含零股风险) 部分现金替代金额(含风险) 只用现金替代金额 现金差额;溢价交易 交易成本＝买入一篮子股票的成交金额＋费用(无印花税) ＋申购现金替代金额(含溢价)＋申购费用±预估现金差额 实际收益＝卖出ETF的成交金额－费用 －交易成本 　　　　　　±替代退补款金额(T日无法知道) 　　　　　　±实际现金差额与预估现金差额的差值(T日无法知道) 折价交易 　交易成本＝买入ETF的成交金额＋费用 －赎回的必须替代金额＋赎回费用±预估现金差额 实际收益＝卖出一篮子股票的成交金额－费用(有印花税) －交易成本 　　　　　　±实际现金差额与预估现金差额的差值(T日无法知道);第五部分 ETF自动套利参数设置分析;谢谢！