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ETF套利业务实现
介绍;第一部分 ETF基础知识介绍;ETF相关名词;ETF相关名词;ETF清单分析;当日申购取得的基金份额,同日可以卖出,但不得赎回
当日买入取得的基金份额,同日可以赎回,但不得卖出
当日赎回取得的证券,同日可以卖出,但不得用于申购基金份额
当日买入取得的证券,同日可以用于申购基金份额,但不得卖出
既:申购基金可以卖出;买入基金不能卖出,但可赎回;
赎回股份可以卖出;买入股份不能卖出,但可申购。;ETF交易模式;ETF交易模式;第二部分 ETF套利基础理论;ETF价差套利; 通过两个市场(交易所与基金公司)的价格差(基金市价
和基金资产净值),做低买高卖,利用跨市场的“T+0”交易方式
实现即时利润回报。
T+0的套利:
溢价套利过程: (基金市格大于净值)
资金-买入股票-申购基金-卖出基金-获得资金
折价套利过程: (基金价格小于净值)
资金-买入基金-赎回股票-卖出股票-获得资金;组合卖出延时(待统计)+回报时间(10秒);1.套利机会的捕捉
2.套利模型、套利策略的确定
3.套利操作过程的风险控制
;1. 套利机会的捕捉;套利模型
行情数据;如何确定各个盘口的获得比例
不同活跃程度的代码盘口的获得比例相同吗
涨停(或者接近涨停)的策略确定
已经有的持股成本估算
折价套利中,基金的盘口判断
安全界限的设置
等待成本的预计
单一套利份额 VS 多个套利份额的机会差异
一个套利份额最低收益设置
零股的成本估计
不同账户的不同套利要求;现金替代风险(申购)
停牌证券风险(赎回)
现金差额风险
延时交易风险
冲击成本风险;股票组合的买入、卖出策略
一次性下单操作
短时间不能成交的处理方式:
(1)自动撤单、补单
(2)等待
最大的等待时间
基金的买入、卖出策略
分价格委托
分时委托
最大的等待时间;;第三部分 ETF套利系统结构;1.ETF套利交易流程的管理;2.ETF自动套利线程;3.ETF自动套利交易流程;4.ETF套利相关数据表;第四部分 ETF套利收益计算;2日平均涨跌幅
1日平均涨跌幅;系统计算的实时延时涨跌幅,计算510050,一篮子股票的整体涨跌幅
每5秒???算一次30秒的平均涨跌幅,60秒的涨跌幅,以下算法以30秒为例
30秒的涨跌幅 =其中: 表示30秒结束的价格
表示30秒开始的价格
内存中存放最近时间的200个30秒的涨跌幅数据
200个数据进行排序处理,按照不同的置信度提供涨幅、跌幅数据(同T+1的涨幅、跌幅处理说明);篮子股票交易金额;买入股票成交金额(含零股风险)
部分现金替代金额(含风险)
只用现金替代金额
现金差额;溢价交易
交易成本=买入一篮子股票的成交金额+费用(无印花税)
+申购现金替代金额(含溢价)+申购费用±预估现金差额
实际收益=卖出ETF的成交金额-费用
-交易成本
±替代退补款金额(T日无法知道)
±实际现金差额与预估现金差额的差值(T日无法知道)
折价交易
交易成本=买入ETF的成交金额+费用
-赎回的必须替代金额+赎回费用±预估现金差额
实际收益=卖出一篮子股票的成交金额-费用(有印花税)
-交易成本
±实际现金差额与预估现金差额的差值(T日无法知道);第五部分 ETF自动套利参数设置分析;谢谢!
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