中证优化展期商品期货成份指数编制方案.PDFVIP

中证优化展期商品期货成份指数编制方案 中证优化展期商品期货成份指数于中证商品期货成份指数样本中选取展期 收益较高的期货品种，通过避免不利期限结构的方式提高指数的长期表现。 一、 指数名称和代码 指数名称：中证优化展期商品期货成份指数 指数简称：商品 OCFI 英文名称：CSI Optimum Yield Commodity Futures Index 英文简称：CSIOYCI 指数代码：H30228 二、 指数基日和基点 该指数以 2009 年 3 月 31 日为基日，以 100 点为基点。 三、 样本选取方法 1、样本空间 中证优化展期商品期货成份指数的样本空间为中证商品期货成份指数。 2、选样方法 （1）将样本空间中的所有品种按过去一年主力合约展期收益降序排名，其 中展期收益为各品种在动态展期策略下的长期收益减去该品种主力合约价格的 累积变动； （2）分别从农产品、工业金属、贵金属和能源化工等四大类中选取排名第 一的品种； （3）在剩余品种中选取前 2 名的品种； （4）以上 6 种商品期货组成指数样本。 四、 指数计算 1、权重分配 指数采用定期调样前一年各品种主力合约的日均持仓规模（单边）作为权数， 并引入权重调整因子以保证：指数样本中大类权重不高于 50%，不低于 10%； 各品种权重不高于 30%。 其中，主力合约是指持仓规模（持仓量乘以交易单位）最大的合约；当多个 合约持仓规模相同时，选取成交规模（成交量乘以交易单位）最大的合约；当成 交规模及持仓规模均相同时，选取距到期期限更久的合约。 2、展期规则 当品种 i 远月合约的持仓规模连续两天超过指数持有近月合约持仓规模的特 定比例时，品种 i 进入展期周期。 展期周期为随后的第一个交易日至第四个交易日。前三个交易日收盘后近月 合约的持仓比例依次为 2/3、1/3、0；远月合约的持仓比例依次为 1/3、2/3 以及 1。第四个交易日收盘后，原远月合约正式成为指数持有的近月合约，原近月合 约于指数中剔除。 3、计算方法 中证优化展期商品期货成份指数采用链式计算法则，计算公式如下： ?(Ci ??i ? Pi,t ) i I t ? ? I t?1 ?(Ci ??i ? Si,t?1 ) i 其中 It 为第 t 日指数点位；Ci 为定期调样前一年品种 i 主力合约的日均持仓 规模（单边）；ωi 为品种 i 权重调整因子。 当品种 i 不处于展期周期时：Pi,t 为指数持有的品种 i 近月合约第 t 日的计算 价格（收盘点位以结算价为准、实时点位以实时成交价为准，下同），Si,t-1 为指 数持有的品种 i 近月合约第 t-1 日的结算价。当品种 i 处于展期周期时： Pi,t ? P1i,t ??1i,t?1 ? P2i,t ??2i,t?1 S ? S1 ??1 ? S2 ??2 i,t?1 i,t?1 i,t?1 i,t?1 i,t?1 其中，P1i,t、S1i,t 及 φ1i,t 为指数持有的品种 i 近月合约第 t 日的计算价格