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第五章 企业营运能力分析;第一节 企业营运能力分析的目的与内容;营运能力分析的内容： 流动资产营运能力分析 流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、营业周期、现金周转期 固定资产营运能力分析 固定资产周转率 总资产营运能力分析 总资产产值率、总资产周转率 ;第二节 营运能力分析指标;◆公式中数据说明： 计算期天数：全年按360天，季度按 90天，月度按30天 资产平均余额：理论上说应为每日资 产余额的平均数，为计算方便，采用 （期初资产余额+期末资产余额）/2 产品收益：一般采用“营业收入”指标 ;二、流动资产周转速度分析 营业收入 流动资产平均余额 计算期天数 流动资产周转率 ;三、各项流动资产周转速度分析 （一）应收帐款 赊销收入净额 应收帐款平均余额 计算期天数 应收帐款周转率 ◆式中：应收帐款是指因商品购销关系，产生的债权 资产，包括应收帐款（未扣除坏帐准备）和 应收票据。 赊销收入净额一般以营业收入替代。 ◆应收帐款周转率反映年度内应收帐款转化为现金的次数，体现了应收帐款的变现速度和收账效率。周转率越高，表明①收款迅速②减少坏账损失③减少收帐费用④资产流动性高。 （此指标作为流动比率、速动比率的补充） ;（二）存货 营业成本 存货平均余额 计算期天数 存货周转率 ◆存货周转速度偏低原因：①经营不善，产品滞销②预测存货升值，等待时机获取重利 ③销售政策发生变化 ◆存货周转速度过高也不一定代表企业经营出色。 ◆存货周转率还可进一步分为：材料周转率、 在产品周转率和产成品周转率。 ;（三）营业周期和现金周转期;四、固定资产周转速度分析 营业收入 平均固定资产净值 计算期天数 固定资产周转率 固定资产净值＝固定资产原价－累计折旧 ;五、总资产营运能力分析 （一）总资产产值率： 总产值 平均总资产 ◆总产值：企业在一定时期内生产的按价值 计算的全部产品产量。既包括完工产品也 包括在产品。 ◆指标数值越高，说明资产的投入产出 率越高，运营状况越好。 ◆应结合总资产收入率（周转率）一起分析 ;（二）总资产周转率（收入率） 营业收入 平均总资产 一个指标两个侧面： 总资产产值率反映了企业生产过程中资产的利用效果，而总资产收入率反映了企业整个经营过程中资产的利用效果。 总产收入率从资产的周转角度看，亦称总资产周转率;练习题：;3、某企业2006年和2007年的流动资产平均占用额分别为1200万元和1600万元，流动资产周转率分别为5次和6次，则2007年比2006年的销售收入增加了（） A 1800万元 B 3600万元 C 3200万元 D 800万元 4、影响总资产收入率的因素除总资产产值率外，还有（） A 总资产报酬率 B 总资产收入率 C 总资产周转率 D 产品销售率 5、反映资产占用与收入之间关系的指标是（） A 流动资产产值率 B 流动资产周转率 C 固定资产产值率 D 总资产产值率 ;多选;4、存货周转率偏低的原因可能是（） A 应收帐款增加 B 降价销售 C 产品滞销 D 销售政策发生变化 计算题 某企业2007年年初存货为15万元，年初资产总额为140万元。 2007年有关财务指标：流动比率2.1，速动比率0.6，存货周转率6 次，资产负债率35％，长期负债42万元，资产总额160万元。该年 销售收入为120万元，利息费用1万元，税前利润 8万元，所得税税率25％。 要求：根据以上资料计算2007年年末的流动负债 总额、流动资产总额、存货成本、权益乘数、 产权比率、总资产周转率、已获利息倍数、 营业净利率。