银行众筹：破解小微企业融资困境新途径.docVIP

PAGE  PAGE 8 银行众筹：破解小微企业融资困境新途径 　　【摘要】小微企业在我国国民经济发展中起着举足轻重的作用，然而，融资难融资贵已成为小微企业发展的绊脚石。众筹作为小微企业融资的新模式，以其低成本、高效率的融资优势保持着强劲的发展势头，但其风险也不容小觑，公信力不佳是阻碍众筹发展的最大瓶颈。本文从商业银行的业务需求、搭建平台的优势和运行模式分析，提出了结合银行的公信力和众筹的融资模式，由商业银行搭建众筹融资平台的设想。这或成为有效解决小微企业融资问题的新途径。 　　【关键词】小微企业融资 众筹 商业银行 　　一、引言 　　现阶段，我国正处在经济结构转型升级的关键时期，经济发展将更多地关注民生、就业和社会和谐。据第十二届中国国际中小企业博览会公布的数据显示，截止到2015年5月，全国小微企业已达6666万家，50%的税收、60%的国内生产总值、70%的发明专利和80%的就业岗位来源于中小企业。可见，规模不大但数量众多的小微企业的健康发展将关乎国计、惠及民生。鉴于此，我国政府也在为小微企业的发展努力营造良好的发展环境。继2014年央行两次定向降准后，2015年2月，央行再次宣布对小微企业贷款占比达到定向降准标准的银行额外降准。同月，国务院召开常务会议作出决定，在前期已出台的一系列优惠政策的基础上继续加大对小微企业和创业创新的减税降费力度。然而，由于小微企业受自身、金融机构和外部环境等因素的影响，即使有政策的支持，小微企业仍然面临着银行贷款“惠而不普”和民间借贷“普而不惠”的融资问题，融资难融资贵已成为小微企业发展的绊脚石。为突破小微企业的融资困境，本文提出大胆设想，随着互联网金融的迅速崛起和众筹的快速发展，商业银行为小微企业搭建众筹平台，或成为有效解决小微企业融资问题的新途径。 　　二、我国众筹融资的发展 　　（一）众筹融资在我国发展迅速 　　众筹融资是一种依托互联网平台为某一特定项目的发展寻求投资者的新型投融资模式。2001年，第一家众筹公司众筹先锋平台ArtistShare公司在美国诞生，之后随着国外众筹相关法律法规和政策的陆续出台，众筹在海外便呈现出井喷式的发展局面。在中国，众筹虽然起步较晚，但是发展非常迅速。2007年7月，中国首家众筹平台“点名时间”成立。2011年11月，国内首家股权制众筹“天使汇”上线。截止至2013年底，中国一共有16家众筹平台，其中规模比较大的众筹平台有众筹网、大家投等网站。据《2014年中国众筹模式上半年运行统计分析报告》，仅2014年上半年，国内众筹领域发生融资事件1423起，募集总金额18791.07万元。 　　由于众筹融资具有低门槛、低成本、高效率等特点，所以众筹网站一出现便受到小微企业的追捧。一方面，从融资角度看，众筹增加了小微企业的融资渠道，降低了融资成本，提高了融资速度，为破解小微企业的融资困境提供了可能。另一方面，从投资角度看，众筹满足了投资者更多的个性化投资需求。投资者可以根据自己对不同行业、企业的偏好进行自主选择众筹项目，还可以根据自己的出资能力进行投资，实现投资者与小微企业的高效对接。可见，众筹融资模式为资金从投资者手中直接流向企业提供了便利渠道，代表着未来金融市场的脱媒趋势，对商业银行传统的借贷业务提出了挑战，势必对今后的金融市场和经济发展产生重大影响。 　　但是，这几年来，互联网金融一直处于无准入门槛、无行业规范标准、无监管机构的“三无”状态，给投资者带来了不少忧虑。2015年7月18日，中国人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，预示着互联网金融全面监管时代的到来。随着《指导意见》的出台，众筹将迎来全新的发展时期。 　　（二）现有众筹融资在我国面临的风险 　　众筹，作为一种新兴的互联网金融融资模式，在我国发展十分迅速，有益于解决初创期的公司和小微企业发展初期的融资问题。但是，从众筹融资的运作机制和经营特点上看，目前国内发展众筹融资尚存在诸多风险。第一，非法集资或非法发行股票风险。通常，项目发起人通过众筹平台以债权或股权等方式向社会公众进行筹资，并给出在一定期限内还本付息或发放红利的承诺，在实际操作中容易触及非法集资或非法发行股票的红线。第二，泄密风险。众筹平台拥有大量的项目发起人和出资人的信息，如果没有严格的保密制度约束，在网络这个相对开放的环境中，发起人的创意或设计理念很容易被窃取，项目发起人的知识产权面临被侵犯的风险，同时，投资人的个人信息也会面临泄漏的风险。第三，收益受损风险。在众筹融资平台上，投资者往往通过平台上披露的信息，对项目的创新性和市场前景进行判断，并据此给出投资。但是，在项目和发起人的审查方面，没有一套规范严格的审查和备案机制。在众筹资金的使用监管方面，尚未形成完善的资金管理条例