3 工程經济效果评价的方法.pptVIP

3 工程经济效果评价的方法;本 章 内 容;3.1 经济效果评价指标;　　根据经济评价指标所考虑因素及使用方法的不同，可进行不同的分类。其中，最常用的分类方法之一是按照是否考虑所量化的费用和效益的时间因素，即是否考虑资金的时间价值，将评价指标分为静态评价指标和动态评价指标两类。 ;　　方案计算期，也称为方案的经济寿命周期，它是指对拟建方案进行现金流量分析时应确定的项目服务年限。 　　对建设项目来说，项目计算期分为建设期和生产期两个阶段。 　　（1）项目建设期，是指从开始施工至全部建成投产所需的时间。项目建设期的长短与投资规模、行业性质及建设方式有关，应根据实际情况加以确定。;　　（2）项目生产期，是指项目从建成投产到主要固定资产报废为止所经历的时间，它包括投产期（投产后未达到100%设计能力）和达产期。 　　对项目寿命期的确定，主要考虑主体结构的经济性、维护的可行性、关联设施的实用性、经济计划管理的适应性及预测精度等方面综合确定。 　　在计算经济评价指标过程中，如计算内部收益率(IRR)时，一般取项目主体工程的寿命期。 　　项目计算期确定得是否合理，对方案经济分析有较大影响。 ;　　基准投资收益率，又称标准折现率、基准收益率、基准贴现率、目标收益率、最低期望收益率，是决策者对技术方案资金的时间价值估算的依据。 　　影响基准收益率的主要因素有资金的财务费用率、资金的机会成本、风险贴现率水平和通货膨胀率等。 　　基准收益率是方案经济评价中的主要经济参数。 ;　　在实际工程中，标准折现率的确定一般以行业的平均收益率为基础，同时综合考虑资金成本、投资风险、通货膨胀以及资金限制等影响因素。 　　基准折现率定得太高，可能会使许多经济效益好的方案被拒绝；如果定得过低，则可能会使一些经济效益不好的方案被采纳。基准收益率可以在本部门或行业范围内控制资金投向经济效益更好的项目。 　　基准折现率不同于贷款利率，通常要求基准折现率要高于贷款利率。 ;3.1.2 静态评价指标;　　静态投资回收期是指不考虑资金时间价值的情况下，以项目每年的净收益回收项目全部投资所需要的时间，是考察项目财务上投资回收能力的重要指标。这里所说的全部投资既包括固定资产投资，也包括流动资金投资。 　　静态投资回收期的公式如下： ;（1）直接计算法 　　如果项目建成后各年的净收益（也即净现金流量）均相等，则静态投资回收期的计算公式如下： 　　　　Pt＝K/R 【例3.1】某投资方案一次性投资500万元，估计投产后各年的平均净收益为80万元，求该方案的静态投资回收期。 【解】根据公式（3.2）可有： 　　Pt=K/R＝500/80=6.25(年) ;（2）累计法 　　累计法是根据方案的净现金流量，从投资开始时刻（即零时点）依次求出以后各年的净现金流量之和（也称累计净现金流量），直至累计净现金流量等于零的年份为止。对应于净现金流量等于零的年份数，即为该方案从投资开始年算起的静态投资回收期。 　　其计算公式为： 　　　　Pt=(累计净现金流量开始出现正值的年份数-1)+上一年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量;【例3.2】某投资方案的净现金流量如图3.1所示，试计算其静态投资回收期。 【解】列出该投资方案的累计现金流量情况表，见表3.1所示。 　　根据公式（3.3）有： 　　Pt＝5－1+｜-20｜/60=4.33(年) ;　　采用静态投资回收期对投资方案进行评价时，其基本做法如下： 　　①确定行业的基准投资回收期（Pc）。 　　②计算项目的静态投资回收期（Pt）。 　　③比较Pt和Pc： 　　若Pt≤Pc，则项目可以考虑接受； 　　若Pt＞Pc，则项目是不可行的。;(3)静态投资回收期指标的优点与不足 　　静态投资回收期指标的优点：经济意义明确、直观，计算简便；在一定程度上反映了投资效果的优劣。 　　静态投资回收期指标的不足：只考虑投资回收之前的效果，不能反映回收投资之后的情况，即无法准确衡量项目投资收益的大小；没有考虑资金的时间价值，因此无法正确地辨识项目的优劣。 ;图3.1 净现金流量图 ;表3.1 累计净现金流量表 ;　　投资收益率，又叫投资效果系数，是指在项目达到设计能力后，其每年的净收益与项目全部投资的比率，是考察项目单位投资盈利能力的指数。 　　其公式为： 　　当项目在正常生产年份内各年的收益情况变化幅度较大时，也可以采用下列公式进行计算： ;　　投资利润率是指项目在正常生产年份内所获得的年利润总额或年平均利润总额与项目全部投资的比率，其公式为： ;【例3.3】某投资项目的投资与收益情况如表3.2所示，试计算其投资利润率。 【解】根据公式（3.6）有： 　　投资利润率＝年平均利润总额/项目全部投