工程经济学复习资料(吴泽斌).doc

1Z101010 资金时间价值的计算及应用 1Z101011 利息的计算 一、资金时间价值的概念 资金随时间运动的过程。（来源） 资金的时间价值是随着时间变化而变化的，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金最为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。（其实质是、什么什么是最重要的、什么什么是第一位的） 1.资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，长→大；短→小。 2.资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，多→多；少→少。 3.资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期多，负效益大；后期多，负效益小。而在资金回收额一定的情况下，现在越近，多，多；现在越远，多，少。 4.资金周转的速度。快→多；慢→少。 生产经营加速资金周转，早期回收资金，任何资金的闲置，都是损失资金的时间价值。 二、利息与利率的概念 （一）利息 利息就是资金时间价值的一种重要表现形式，额，绝对尺度；率，先对尺度。 从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。 （二）利率 在经济学中，利率的定义是从利息的定义中衍生出来的。也就是说，在理论上先承认了利息，再以利息来解释利率，在实际计算中，正好相反，常根据利率计算利息。 原借贷金额之比 i=(It/P)×100% (1Z101011-2) 用于表示计算利息的时间单位称为计息周期。 1 社会平均利润率，社会平均利润率是利率的最高界限。 2 利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况 3 风险 4 通货鼓胀 5 期限长短 （三）利息和利率在工程经济活动中的作用 1 利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力 自愿性 2 利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金 3 利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆 4 利息和利率是金融企业经营发展的重要条件 三、利息的计算 当计息周期在一个以上时 （一） 单利 所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所积累增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。 It=P×i单 公式（1Z101011-3） 本利和F等于本金加上总利息 F=P+In=(1+n×i单) 公式(1Z101011-4) 此外，在利用公式(1Z101011-4)计算本利和F时，要注意式中n 和i单反映的时期要一致。如i单为年利率，则n应为计息的年数；若i单为月利率，n即应为计息的月数。 【例题1Z101011-2】 单利计算分析表【表1Z101011-1】 这不符合客观的经济发展规律，没有反映资金随时都在“增值”的概念，也既没有完全反应紫晶的时间价值。 （二）复利 所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计算方式。 表达式 It=i×Ft-1 (1Z101011-6) Ft-1——表示第（t-1）期末复利本利和 【例题1Z101011-3】 复利计算分析表 同一笔借款，在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利计算出的利息金额多。本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。 复利计算有间断复利和连续复利之分。按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使用中都采用间断复利。 1Z101012 资金等值计算及应用 不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。不同时期、不同数额，“价值等效”。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。 一、 现金流量图的绘制 （一） 现金流量的概念 投入的资金、花费的成本、获取的收益 （二） 现金流量图的绘制 每次现金流量的流向、数额、时间。都不相同（现金流量三要素） 所谓现金流量图就是一种反应技术方案资金运动状态的图示 图 1Z101012-1现金流量图 1 以横轴为时间轴，时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。 2 相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质是对特定的人而言的。 4 箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 现金流量三要素：大小，方向，作用点。 二、终值和现值计算 （一）一次支付现金流量 一次支付是最基本的现金流量情形。一次支付又称整存整付，是指所分析技术方案的现金流量，无论是流入或是流出，分别在各时点上只发生一次，如图1Z101012-2所示。一次支付情形的复利计算式是复利计算的基本公式。 图