筹资方式、资本结构解析.pptVIP

苏宁电器筹资方式与资本结构分析;公司简介;筹资方式;权益资本筹资;通过增发与配股使公司的股本总额从2004年的9316万股迅速扩增到2007年的144150万股，共筹集资金15.33亿元。;内部筹资;; 苏宁既获得规模快速扩张,又保持强劲盈利能力的根本原因在于,其商业模式实质上是一种“类金融”模式:苏宁在与消费者之间进行现金交易的同时,延期3-4个月支付上游供应商货款,这就使得其账面上长期存有大量浮存现金,并形成“规模扩张—销售规模提升带来账面浮存现金—占用供应商资金用于规模扩张或转做他用—进一步规模扩张提升零售渠道价值带来更多账面浮存现金”这样一个资金体内循环体系。;年度; 苏宁像银行吸储一样,吸纳众多供应商的资金并通过滚动的方式供自己长期使用。按照行业经验,应付账款一般仅延期3-4月,而采用应付票据支付方式,货款可延期到6月后支付。而06年应付票据超过了应付账款，且涨幅明显，主要是本期较多的采用以银行承兑汇票的方式与供应商结算货款。也就是说通过提高应付票据所占比例苏宁可以占用更多资金。 ; ; ;主要关联方租赁协议（1）2002 年3 月28 日，公司与江苏苏宁电器有限公司签定《房屋租赁合同》：公司承租江苏苏宁电器有限公司位于南京市淮海路68 号的苏宁电器大厦，租赁面积为12,019 平方米（其中商业用房6,827 平方米、办公用房5,192 平米），租赁期自20