财务管理第三章财务分析.ppt.ppt

第三章 财务分析;第一节 财务分析概述;二、财务分析的方法 三种基本分析方法： 1.比较分析法：横向和纵向 2.比率分析法：构成比率（结构比率）、效率比率（投入与产出的关系）、相关比率。 3.因素分析法 4 .综合分析法;三、财务分析的依据 财务分析是以企业的会计核算资料为基础，而会计核算资料包括日常核算资料和财务报告。按现行制度规定，一套完整的财务会计报告应该由三部分组成， 即会计报表、 会计报表附注和财务情况说明书。具体如下图所示：; 资产负债表 会计报表 损益或利润表 现金流量表 财务报告 会计报表附注 财务情况说明书;三大报表 相辅相成;第二节 基本财务能力分析;1.流动比率 公式：流动资产/流动负债 分析：流动比率高，企业的短期偿债能力强，一般2为合理。 2.速动比率（保守速动比率） 公式：速动资产/流动负债 分析：1为合理。速动资产=流动资产-存货 3.现金比率 公式：现金类资产/流动负债 现金类资产=现金+交易性金融资产; （二）长期偿债能力分析 长期偿债能力分析主要运用以下财务指标： 1.资产负债率 2.产权比率 3.权益比率（权益乘数） 4.利息保障倍数 ;1.资产负债率 公式：负债总额/资产总额*100% 分析：债权人：越低越好。 股东：全部资本利润率大于借款利率，越大越好； 全部资本利润率小于借款利率，越小越好。 经营管理者：收益与风险的权衡。 ;2.利息保障倍数 公式：息税前利润/利息费用 息税前利润=净利润+所得税+利息费用 分析：从长期看，应该大于1，越大，偿债能力越强。 3.产权比率 公式：负债总额/股东权益总额 4.权益比率=股东权益总额/资产总额=1-资产负债率 权益乘数=资产/股东权益=1 /（1-资产负债率） 分析：权益乘数大，负债程度高。 ;二、营运能力分析 营运能力主要是指企业营运资产的效率和效果。其一般借助于有关资产周转率的指标来???映，具体包括： 1.应收账款周转率 2.存货周转率 3.流动资产周转率 4.非流动资产周转率 5.总资产周转率 ;1.存货周转率 公式：营业成本/平均存货 平均存货=（期初存货+期末存货） /2 分析：存货周转率越高，存货的使用效率越高，行业不同有区别。 存货周转天数=360 /存货周转率 2.应收账款周转率=营业收入/平均应收账款 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 3.营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 ;4.流动资产周转率=营业收入/平均流动资产 5.总资产周转率=营业收入/平均资产总额 分析：反映总资产的周转速度，周转越快，销售能力越强。;三、盈利能力分析 　 盈利能力就是企业赚取利润的能力，它是企业财务分析的核心和重点。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的有： 1.销售净利率 2.总资产报酬率 3.净资产收益率 ;1.销售毛利率=（营业收入-营业成本） /营业收入 2.销售净利率=净利润/销售收入 分析：薄利多销与厚利少销。 3.总资产报酬率 公式：息税前利润/平均资产总额 4.净资产收益率：净值报酬率、权益净利率 公式：净利润/平均净资产 分析：衡量盈利能力的核心指标。 5.资产净利率=净利润/平均资产总额;四、发展能力分析 　 发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。分析、评价企业发展能力主要运用以下指标： 1.销售增长率 2.资本积累率 3.总资产增长率 4.三年销售平均增长率 5.三年资本平均周转率 ;四、上市公司的其他财务指标;2.市盈率： 公式：每股市价/每股盈余 分析：市盈率越高，市场对公司未来越看好。正常为10-20倍。 注意：不同行业之间不能进行比较；市价的炒作；净利润很低，甚至为0时，市盈率的高不能说明前景好。 3.每股股利=股利总额/普通股股数 4.股票获利率=每