股票简称：隧道股份 股票.PDF

股票简称：隧道股份 股票代码：600820 上海隧道工程股份有限公司 （住所：上海市浦东新区海徐路 957 号） 公开发行公司债券募集说明书摘要 保荐机构（主承销商） （ 住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼） 募集说明书摘要签署日： 年 月 日 1-2-1 隧道股份公司债券申请文件 募集说明书摘要 重要声明 一、公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书摘要不存在任何 虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 二、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员） 保证募集说明书摘要中财务会计报告真实、完整。 三、证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表 明其对公司所发行的本期公司债券的投资价值或者投资人的收益作出实质性判 断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 四、本期公司债券依法发行后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责， 由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 五、本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并 不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于 网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明 书全文，并以其作为投资决定的依据。 1-2-2 隧道股份公司债券申请文件 募集说明书摘要 重大事项提示 公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读募集说明 书中???关风险因素的章节。 一、公司所处工程建筑行业的特殊性决定了公司的高负债率。2006 年末、 2007 年末、2008 年末和 2009 年 6 月末，母公司的资产负债率分别为 63.75%、 73.40%、66.65%和 68.25%。由于公司在子公司层面参与 BOT、BT 投资项目较 多，因此合并报表口径的负债率更高， 2006 年末、2007 年末、2008 年末和 2009 年 6 月末分别为 78.47%、79.30%、74.80%和 76.21%，略高于行业平均水平。本 次募集资金投资项目实施后，公司资产负债率还将略有提高。此外，根据公司的 战略规划，公司未来资本性支出规模较大，其中资金缺口将利用银行借款等方式 来解决，因此未来债务压力将加大。随着公司规模的继续扩大，合理的资产负债 率对公司的经营和发展相当重要。如果负债率水平过高，公司获得外部债务融资 的能力将会受到影响，资金压力和财务风险将会加大。 二、公司目前的业务主要是轨道交通隧道工程、越江公路隧道工程等地下市 政工程施工项目，且项目主要集中在上海。2008 年，公司在上海地区实现的营 业收入占营业总收入的 89.14%； 2009 年上半年，公司在上海地区实现的营业收 入占营业总收入的 88.00%。近年来，公司受益于上海世博会前市政工程建设高 潮，业务规模增速明显。若世博会后上海市政工程建设出现降温，可能会给公司