7第七讲 公司债市场--制度改革与融资优势-许娜.pptxVIP

公司债市场制度改革与融资优势;我国债券市场基本框架;上交所债券市场托管情况;上交所债券市场交易情况; 发行条件 审核速度 发行成本 案例介绍 特色产品;公司债新政策主要内容;发行条件;发行方式的选择;合格投资者; 发行条件 审核速度 发行成本 案例介绍 特色产品;;小公募上市预审核理念;审核公开透明;审核公开透明; 发行条件 审核速度 发行成本 案例介绍 特色产品;发行利率 与中期票据比较（AAA）;发行利率 与中期票据比较（5年期AA+）;原因一：独有的 债券质押式回购;原因一：独有的债券质押式回购;原因二：多交易方式降低流动性溢价;从含权情况看，公司债券含权债券比例超过50%，企业债券上述比例为26%，中票仅7%的债券含权。 含权条款可以增加发行人的融资灵活性，有效延长债券期限，同时并不增加当期融资成本。; 发行条件 审??速度 发行成本 案例介绍 特色产品;新公司债整体情况;案例1：首单小公募公司债券;案例2：中国石化（小公募）;案例3：南方航空（小公募）;关键条款;案例5：浙江吉利（小公募）;关键条款;案例7：华安证券（小公募）;关键条款;案例9：中海地产（小公募）;案例10：首单非公开发行公司债券;案例11：华融融德（私募） ;案例12：广西铁路（私募） ; 发行条件 审核速度 发行成本 案例介绍 特色产品;;可交换债券定义;为什么发行可交换债券;公募可交换债券要求;国有股东发行的特别要求;案例1 ：宝钢集团可交换债券;43;案例2：天士力集团公募可交换债券;45;可交换债券发行案例比较;私募可交换债券更加灵活;原始权益人将缺乏流动性，但具有稳定现金流的资产或资产组合（基础资产）出售给专门设立的特殊目地载体（SPV）获得融资； SPV以该基础资产产生的现金流为支持发行资产支持证券（ABS）融资用以支付购买价款，并在存续期间归集现金流，按期偿付投资人本息。;资产证券化 基础资产类型; 上交所债券市场服务体系;独有的债券质押式回购交易机制 信托竞价系统撮合成交，日均回购交易量达4200亿元;上交所债券市场服务;致 谢