对高校模拟股票投资竞赛的思考的论文.docVIP

　　对高校模拟股票投资竞赛的思考的论文 　提要作为证券公司争取客户、赚取更多佣金收入的营销手段，高校模拟股票投资竞赛吸引了很多在校大学生参与。根据行为金融学理论，股票市场投资者的理性是有限的，而模拟股票投资竞赛的特征恰恰强化了潜在投资者的非理性行为，因此不值得提倡。 　　关键词：从众心理；风险厌恶；过度自信；遗憾 　　随着我国证券市场规模的扩大和证券公司间经纪业务竞争的日趋激烈，各种由证券公司主办，以高校在校学生为主要参与对象的模拟股票投资竞赛越来越多地出现于公众的视野。此类模拟竞赛有如下特征： 　　1、报名免费。参赛者会得到一个虚拟账户和一定数目的虚拟资金，除了资金的虚拟性，模拟交易系统与真实交易基本无差别。 　　2、限定交易时间。在一段时间内（一般为一个月），根据参赛者最终的虚拟收益进行排名，对排名靠前的优胜者给予一定的资金奖励。 　　3、交易量。有的竞赛还会对交易量比较大的参赛者给予额外奖励。 　　对于许多不了解股票投资知识的大学生来说，模拟股票投资竞赛拓宽了他们的视野，增强了他们的实践能力，但笔者认为此类竞赛强化了潜在的投资者（参赛者）的一些非理性的投资心理，进而对他们未来的真实投资带来不利影响。 　　很久以前，西方学者就开始了对投资心理的研究。在1979年，amos tversky和daniel kahneman发表了题为《预期理论：风险状态下的决策分析》