日本政府投资、民间投资和产业资本收益之间关系的实证分析.pdfVIP

2011 年第 5 期 现代日本经济 NO. 5. 2011 (总第 179 期) Contemporary Economy of Japan (Vol. 179) 日本政府批货、民 J回才集资和产此资本 A民主孟之 J回头系的实证方析 邹洋 (南开大学经济学院， 天津 3仪)()71) 【摘 要】本文基于日本的统计数据，利用 VAR 模型和格兰杰因果关系检验方法，研究政府部门投资、民间部门投资 和全产业总资本收益率之间的相互作用。 VAR 模型分析表明，政府投资对民间投资的影响比较大，两者对全产业总资 本收益率的影响都很大且政府投资的影响远远大于民间投资，这些影响关系都较复杂。格兰杰因果关系检验表明， 政府投资变化是民间投资变化的格兰杰原因，两者分别是全产业总资本收益率变化的格兰杰原因，而这些变量之 间不存在相反方向的格兰杰因果关系。 【关键词 1 政府投资;民间投资;产业总资本收益率 ;VAR 模型;格兰杰因果关系检验 【中图分类号] F333. 133 【文献标识码】 A doi: 10. 3969/j. issn. 1α)() -355X. 201 1. 05. 创始 【文章编号】 1000 -355X(2011 )05- ∞39 -07 I 收稿日期] 2011 -05 -09 I 基金项目】教育部人文社会科学研究规划基金项目财政收支预测模型分析 (09YJA7901 1O) 【作者简介】邹 洋(1 968 - )，男，安徽肥东人，日本大阪大学国际公共政策博士，南开大学经济学院副教授，硕士生导师。 -、引言 20 世纪 70 年代，为应对第一次石油危机、全球性粮食危机和通货膨胀以及汇率制度转变(从固定 汇率制转为浮动汇率制) ，日本大幅增加政府投资。 [IJ 但是，政府过度关心政府投资作为剌激经济复苏 手段的需求扩张作用，而对政府投资作为社会资本的收益评价重视不够，自 80 年代以后政府投资的边 际生产性可能低于民间投资的边际生产性。 [2] 特别是自 90 年代日本泡沫经济破灭以后，为剌激经济复 苏，政府投资大幅度增加，但由于过剩设备、过剩雇佣和过剩债务的存在，日本经济未能自主恢复，反而 陷入长期低迷的困境。[引进入 21 世纪以后，政府投资的效率性受到重视，并提出削减政府投资规模的目 标，居民消费能力和民间投资以及整个经济开始逐步复苏。根据古典 IS - LM( 投资储蓄一流动性货 币)模型，假定投资函数具有弹性并且货币供给一定，政府投资越多，带来的产出越多;而产出越多，利 息率越高;利息率越高，民间投