油价反弹下游高毛利,加工量回升主营.PDFVIP

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2017-04-25 发布于天津
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公司快报/上海石化 Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2017 年 04 月 10 日公司快报上海石化（600688.SH）证券研究报告炼油油价反弹下游高毛利，加工量回升主营投资评级买入-A 首次评级超预期 6 个月目标价： 8.34 元 ■事件：公司是 A 股最大的纯正炼化一体化平台之一，2016 年归母净股价（2017-04-07） 6.62 元利润 59.56 亿，同比增长 83.48％，EPS 0.55 元，ROE 26.38%创上市以 Tabl e_Mar ketInfo 交易数据来新高，公司拟派发 2016 年度股利每 10 股 2.5 元（含税）。2017 年 4 总市值（百万元） 71,496.00 月 8 日公司发布 1 季度业绩预增公告，预计一季度归母净利润较上年流通市值（百万元） 48,359.10 同期增长 18.32-20.04 亿元，增幅 60%-75%。总股本（百万股） 10,800.00 流通股本（百万股） 7,305.00 ■国际油价反弹持续，加工量回升增加主营：至 2016 年底，布伦特原 12 个月价格区间 5.63/7.62 元油价格较 2015 年底上涨 52%，美国 WTI 原油价格较 2015 年底上涨 45%。 Tab le_Ch art 公司 2016 年平均原油成本 1979.58 元/吨，较 2015 年降低 21.86%，2016