3外汇、汇率和外汇市场(上).ppt

第三章 外汇、汇率与外汇市场;二、汇率的概念与标价方法;汇率的表示形式—标准货币与计价货币;（二）汇率的标价方法;常用货币符号;在直接标价法下，汇率水平升高和下降各意味着什么？;2、间接标价法（应收标价法）;3、美元标价法;三、汇率的种类;货币名称;货币名称;如何区分“买价”和“卖价”？;3、中间汇率（中间价）是指买入汇率与卖出汇率的平均价。它主要用于新闻报道和对汇率进行一般性考察时使用。4、现钞汇率（现钞价）一般地，外币现钞买入价＜外汇买入汇率， 外币现钞卖出价＝外汇卖出汇率。;外币现钞买入价＜外汇买入汇率？ 各国一般都规定，禁止外币在本国流通。故外币持有者须将外币向银行兑换成本国货币，即将外币钞票卖给银行，银行买进外国钞票。银行买进外币现钞后，由于外币不能在本国流通，需将购入的外币钞票运到给外币的发行国或能流通外币的国外地区或外币市场，变为该银行在国外的银行存款，才能使用。这会使银行花费包装费、运费和保险费，以及受到利息损失。所有这些费用与损失，都要由银行的客户承担。;（二）按制定汇率的方法不同划分;常用的汇率套算方法有以下几种： ;（2）交叉相除法 –-适用于相同标价法;（3）同边相乘法--适用于不同标价法; 课堂练习;（三）按外汇买卖交割的时间不同划分 ;远期汇率的报价方法： ; 期汇汇率与现汇汇率之间存在的差价称为远期差价，有升水、贴水和平价三种情况。 ;[例]假设某日英镑兑美元的汇率为：;在直接标价法下， 远期汇率=即期汇率+升水额远期汇率=即期汇率-贴水额在间接标价法下， 远期汇率=即期汇率-升水额远期汇率=即期汇率+贴水额; 小结： 无论银行使用直接标价法还是间接标价法，计算期汇汇率时，远期差价的排列若为前小后大，则都使用加法；若为前大后小，则都使用减法。 ;（四）按汇率是否固定划分;（五）按一国汇率存在的数量多少划分;从我国的情况看，1981年我国的汇率分为：; 复汇率的效应分析;（六）按汇率的经济意义不同划分; 有效汇率的计算;第二节 外汇市场; 图　全球外汇市场的交易时间;二、外汇市场概况和交易品种; 头寸盈亏的计算; 谋取投机利润;2、外汇市场的基本交易类型;即期外汇交易的资金交割时间有三种情况：成交的当日进行交割；成交日后的次日进行交割；成交日后的隔日（标准交割日）进行交割。;交易中注意的问题;交易单位：交易金额常以100万数为1个单位，若不特别指明，所报的交易金额均为汇价中心货币的金额。 如：SP DEM2－表示中心货币USD的金额为200万 成交时可用MINE 或YOURS表示买入或卖出中心货币。 交易规则 　 在交易时当对方报出买卖价格后应快速决策，不得拖延，否则，对手银行可能会更改汇价或因汇价变动而招致损失。; 即期交易实例;BCGD: GTCX SP DEM2;?应用;（2）套汇交易;?应用; [例2]假设某甲有100万美元，市场行情如下： 　　 纽约外汇市场：$1 = €1.1500 　　 伦敦外汇市场：￡1= $1.4120 　　 法兰克福外汇市场： €1 =￡0.5000 那么，在当前汇率水平上，是否存在套汇机会? 该如何进行运作才有额外的收益呢?; 如何判断间接套汇机会?;纽约市场 $1 = €1.1500 100万美元换成 115万欧元; 间接套汇机会的判断; 间接套汇程序; 纽约市场： $1= €1.1500 　　伦敦市场： ￡1= $1.4120 　　法兰克福市场：　 €1 =￡0.5000 套汇程序： (1)在伦敦市场将100万美元按￡1= $1.4120换成70.8215万英镑； (2)在法兰克福市场按€