ll于dpe交割流程.docVIP

----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- LLDPE交割流程 随着大商所LLDPE期货的上市，塑料期货交割成为现货企业和投资者非常关注的一个问题。现就LLDPE期货与其他合约的交割方式进行对比性分析，以助将来参与现货交割的企业能更熟练LLDPE的交割流程。 ??? 一、交割方式对比 ??? LLDPE期货与农产品期货的交割采用两种不同方式进行交割。LLDPE期货采用期货转现货和一次性集中交割两种方式进行交割；农产品期货的交割除了期转现方式外，主要交割方式为滚动交割。 ??? （一）期货转现货(简称期转现)是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物转现。提出期转现申请的客户必须是单位客户，期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日(含当日)。期转现分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现。标准仓单期转现的仓单交收和货款支付由交易所负责办理(参见《大连商品交易所结算细则》)，收取交割手续费。非标准仓单期转现的货物交收和货款支付由交易双方自行协商确定，交易所对此不承担保证责任，只收取交易手续费。期转现的持仓从当日持仓量中扣除，交易结果不计入当日结算价和成交量。 ??? （二）一次性交割指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方法。具体操作过程为交割月最后交易日闭市后，交易所按照“最少配对数”原则通过计算机进行交割配对，配对结果买卖双方不得变更；最后交割日闭市前，卖方客户需通过期货公司将该交割月份合约持仓相对应的标准仓单和增值税发票交到交易所；闭市后，交易所先将80%货款付给卖方期货公司，在卖方客户给对应的买方客户开具增值税发票后，交易所将剩余的20%货款付给卖方期货公司，期货公司把全部货款转交卖方客户。 ??? （三）滚动交割是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和单向卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。滚动交割由客户提出交割申请，会员代客户办理。办理时间为交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日。按照“申报交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先”的原则进行交割配对。滚动交割结算价为配对日结算价。配对日闭市后，配对持仓从交割月合约的持仓量中扣除，不再受持仓限额限制。最后交易日闭市后，交易所按“最少配对数”的原则通过计算机对交割月份持仓合约进行交割配对。 二、交割品牌对比 ??? 与农产品交割制度相比，塑料期货交割制度最大的特点就在于采用了推荐品牌制度。而农产品原料流通环节缺乏市场普遍认可的品牌，难以用品牌来保证质量，因此必须用质检来保证入库货物质量。 ??? LLDPE是工业品，质量容易控制，品牌的市场认可度高，可以使用品牌保证质量，因此在期货交割中往往采用品牌交割制度来降低交割中的质检费用，因此大商所塑料期货采用了推荐品牌制度，未来将逐步过渡到注册品牌制度，实现完全意义上的品牌交割。对于交易所推荐厂家生产的推荐牌号LLDPE，只要符合交割质量要求，在入库时，国内产品附上厂家产品质量证明原件和《质量承诺书》、进口产品附上符合大商所LLDPE交割质量标准的商检证书原件及相关材料，经交割仓库审核同意后，可以免于检验，这样就实现了既降低交割成本又保证货物质量防范交割风险的目的。对于非推荐品牌和不能提供所需材料的推荐品牌，入库时将把相同厂家相同牌号LLDPE每300吨作为一个检验批次进行检验，按照交易所制定的检验费及取样费最高限价标准2100元/样及600元/样计算，每吨的检验成本为9元。 三、交割成本对比 ??? 农产品期货交割成本主要发生于：（1）交割品产地收购价格（2）库内仓储、保管费（3）短途运输费（4）烘干费（5）铁路、公路运输费（6）港杂费（平仓费）（7）损耗（8）请车费（9）期货交割库仓储费、落地费（10）或有费用（11）交易、交割手续费（12）检验费。 ??? 塑料期货交割的卖方客户成本费用主要发生在以下几个方面：（1）将货物运至交易所指定交割仓库的费用；（2）出入库费用；（3）