大涨后走势不明 风险控制仍为首位.docVIP

PAGE  PAGE 5 大涨后走势不明 风险控制仍为首位 　　在市场轮动阶段，杠杆基金由于标的走势明确，可作为捕捉阶段性行情的利器。但由于后期市场不明，且市场中仍有临近下折的基金存在，因此投资时仍需谨慎操作控制风险。 　　本期（9月17日～10月16日）的3个交易周横跨十一国庆长假，节前两市成交量持续惨淡，由于长假的不确定性，投资者多选择持币观望，沪市成交量创年内新低；长假期间，海外主要股市全线反弹；节后股市补涨，在宽松的环境下，行情持续好转，成交量显著增加，资金进场意愿较为强烈。 　　本期3个交易周的具体情况为：上证指数和沪深300本期涨幅分别为7.58%和6.79%，中小板和创业板指本期涨幅分别高达15.64%和27.14%。天相二级行业指数除铁路运输外全线上涨，软件及服务涨幅高达34.96%，医疗器械、电气设备、通信紧随其后，涨幅都在20%以上?? 　　本期债券市场呈现少有的单边大幅上涨行情。一方面，经济数据不佳，市场对于央行货币政策放松的预期进一步强烈。同时美国加息推迟，使得人民币汇率企稳，市场对于流动性的整体外部环境的悲观预期也有所缓和。整体上，资金面宽松预期推动了债市的上涨。9月中下旬至今，市场长端利率出现了快速下行。另一方面，机构在低票息的环境下采用加杠杆的操作策略，杠杆水平的提升也加大了债市的上涨。本期中债综合指数（财富）上涨0.79%。本期股市触底反弹，受此影响，转债市场出现上涨，天相转债指数上涨5.77%。 　　1 场内基金 　　本期市场整体反弹，分级基金再次成为焦点，平均涨幅达到31.45%。期间主题概念走强，TMT、国企改革、军工、传媒等板块出现轮动，因此相应杠杆基金中相关题材的基金表现最好。 　　在市场轮动阶段，杠杆基金由于标的走势明确，可作为捕捉阶段性行情的利器。把握市场轮动节奏顺势而为，获得阶段性行情的超额收益，是非常理想的投资操作，但这种操作对投资者的要求很高，需要投资者对市场有一定预判，然后再选择相应行业的杠杆基金进行投资。本期列举了现阶段市场中活跃度较高的行业主题杠杆份额的基本情况，可供投资者参考，见表1。由于后期市场不明，且市场中仍有临近下折的基金存在，因此投资时仍需谨慎操作控制风险。 　　2 场外基金 　　2.1 股票基金：平均收益居首 　　股票型基金本期的平均净值涨幅为17.01%，该类基金本期净值涨幅全部收正。汇添富移动互联以35.92%的收益摘得股票型基金的收益桂冠，富国高端制造和工银新能源行业紧随其后，收益分别为30.69%和29.08%。 　　这3只基金有一个共同的属性：均为行业主题基金。从基金名字就可以直接看出这些基金主要的行业投资方向。本期天相软件及服务二级行业指数涨幅高达34.96%，与汇添富移动互联的涨幅基本一致。其余两只基金在制造业大行业的投资占比均在60%以上，业绩排名靠前得益于基金经理较好的选股能力，其前十大重仓股本期涨幅大多在20%以上。 　　2.2 保本基金：止跌上涨 　　本期股票市场企稳上涨，债券市场涨幅明显，保本基金受基础市场影响，平均净值出现上涨，其A类份额本期涨幅为1.94%。除鹏华金刚保本混合小幅下跌之外，其余保本基金本期均取得正收益。收益率排名前3位的是华安保本混合、交银荣泰保本和交银荣祥保本，分别为9.76%、7.71%和7.22%。华安保本混合成立于2013年5月14日，保本周期为3年。截至10月16日，该基金今年以来、过去1年、过去2年的收益率分别为34.87%、56.74%和71.93%，在同类基金中分别排在第1位、第1位和第2位，为投资者取得了不错的业绩回报。 　　2.3 混合基金：中邮系表现亮眼 　　混合型基金本期的平均净值收益为12.85%，纳入本期统计的946只基金中只有3只本期收益为负。其中，富兰克林国海深化价值混合以41.54%的净值涨幅位列同类基金榜首，中邮“三剑客”紧随其后，中邮信息产业、中邮核心竞争力、中邮战略新兴产业的收益均在38%以上。 　　富兰克林国海深化价值混合6月底的股票仓位高达95.16%，信息行业的投资占比高达70%，重仓股以创业板个股为主，根据其本期净值表现分析，该基金在三季度进行了小幅减仓，并调整了个别重仓股。中邮“三剑客”拥有共同的基金经理――任泽松，他善于精选信息行业成长风格显著的小盘股，这3只基金均重仓信息行业个股，且本期的市场行情与他的选股思路相契合，因此，他掌管的3只基金本期业绩均有较大涨幅。 　　2.4 指数基金：热点行业产品靠前 　　本期指数型基金的平均净值增长率为10.94%，该类基金本期只有4只净值增长率收负，其余基金均收正。融通创业板指数以30.27%的净值增长率位居首位，易方达创业板ETF的净值增长率位列第2，为29.91%，与创