财务管理实务 工业和信息化高职高专“十二五”规划教材立项项目 教学课件 作者 黄佑军 项目四 筹 资 管 理.pptVIP

项目四 筹 资 管 理;【能力目标】 掌握筹资方式的含义、种类、筹资程序及其优缺点 掌握股票筹资的条件和程序 掌握债券筹资方式的程序和有关法律规定;掌握债券发行的定价 掌握商业信用放弃现金折扣资金成本计算和融资租赁筹资模式的应用 ;任务一 资金筹集需要量的预测; 假设该公司的实收资本始终保持不变，2009年预计销售收入将达到5?000万元。 任务要求如下。 1．需要补充多少外部融资？ ; 2．如果利润留存率是100%，销售净利 率提高到6%，目标销售收入是4?500万 元，要求计算是否需要从外部融资，如 果需要，需要补充多少外部资金? ;相关知识 企业筹集资金是指企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措集中生产经营所需资金的财务活动。 筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。; 通过一定的资金渠道，采取一定的筹资方式，组织资金的供应，保证企业生产经营活动的需要，是企业财务管理的一项重要内容。 ;一、企业筹资的分类 ;二、企业筹资渠道与方式 ;（1）国家财政资金 （2）银行信贷资金 （3）非银行金融机构资金 （4）其他企业资金 （5）居民个人资金 （6）企业自留资金;2．筹资方式 ;①吸收直接投资 ②发行股票 ③利用留存收益 ④商业信用 ⑤发行债券 ⑥融资租赁 ⑦银行借款 ;;三、企业筹资的要求 ;四、资金需要量的预测方法;任务实施 1．根据敏感性资产和敏感性负债项目以及所有者权益的跟随销售收入的增加，计算需要补充多少外部融资。; 2．根据资料变化计算分析： ① 根据敏感性资产和敏感性负债项目以及所有者权益的变化，计算各个项目的变动情况； ② 根据各项目变动金额大小计算实际需要的外部融资额。 ;任务二 权益筹资; 股票全部为公司内部几个高级管理人员所持有，还没有公开上市。 到目前为止公司已经从银行借贷大笔资金，平均债务利率为8%，本年1～6月的销售收入为l?440万元，息税前利润172.1万元。 蓝利工程股份有限公司是一家中型公司，与宏图公司同属一个行业。; 该公司供应各种生产资料，生产发展稳定，公司的扩张与发展主要靠留存收益，股票通过证券交易所买卖，但大多数股票由其家族控制，借款只用于专项，平均债务利率为6%。 ; 该企业的资本利润率只是同行业的平均水平，与宏图公司相比，在资产上有自己的优势—拥有属于自己的房地产，生产规模大。 2008年1～6月的销售收入为4?320万元，息税前利润465.85万元。 宏图公司与蓝利公司2008年6月底的资产负债情况如表4-3所示。 ;项 目; 任务要求如下。 1．两个公司的筹资渠道是否相同，为什么？ 2．哪个公司更在乎成本问题？原因是什么？ ;相关知识 自有资金是指投资者投入企业的资本金及经营中所形成的积累，它反映所有者的权益，又称权益资金。 出资人是企业的所有者，拥有对企业的所有权。; 企业可以独立支配其所占有的财产，拥有出资者投资形成的全部法人财产权。 企业自有资金的筹集方式又称股权性筹资，主要有吸收直接投资、发行股票和企业内部积累等方式。 ;一、吸收直接投资筹集资金;1．吸收直接投资的种类 ;（2）吸收法人投资;（3）吸收个人投资;2．吸收直接投资中的出资方式 ;3．吸收直接投资的程序 ;4．吸收直接投资的优缺点 ; ②有利于尽快形成生产能力。吸收直接投资可以直接获取投资者的先进设备和技术，有利于尽快形成生产能力，尽快开拓市场；; ③有利于降低财务风险。吸收直接投资可以根据企业的经营情况向投资者支付报酬，比较灵活，所以财务风险较小。 ;（2）吸收直接投资的缺点;二、发行股票筹集资金;（2）股票发行的条件 （3）股票发行的程序 （4）股票发行方式 ① 公开间接发行。 ② 不公开直接发行。 ;（5）股票的销售方式 ① 自销方式。 ② 承销方式。 （6）股票发行价格 ① 等价。 ② 时价。 ③ 中间价。 ;3．股票上市;（1）股票上市的目的 ① 资本大众化，分散风险。 ② 提高股票的变现力。 ③ 便于筹措新资金。 ④ 提高公司知名度，吸引更多顾客。 ⑤ 便于确定公司的价值。 （2）股票上市的条件 （3）股票上市的暂停与终止;4