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新兴古典经济学第七章 内生交易费用，合约理论和产权经济学王成璋 教授西南交通大学经管院2007.10;主 要 内 容;7.1 各种内生交易费用模型;内生交易费用模型;7.2 事主—代理人关系产生的内生交易费用;生意结果不佳时 风险分担——事主不应惩罚经纪人 激励机制——事主应但惩罚经纪人 两难冲突的最优折衷产生了最优合约条件 最优合约与全社会帕累托最优之差——内生交易费用;道德问题产生的交易费用 道德问题：由于固定支付在有生意风险时，相当于事主完全承担风险，或经纪人从合约得到完全保障，这类完全保障会鼓励被保人不努力减少风险。 内生交易费用的产生：信息问题及机会主义行为产生了互不信任，因而事主选择的有效率的合约条件对社会而言却是次优的，它与帕累托最优的差别就是内生交易费用;事主—代理模型与企业理论的比较 企业理论：用中间产品和劳动的相对交易效率解释为什么在有企业时，我们按劳动付价 事主—代理模型：按产出付价。假定劳动的交易效率为0或交易费用无穷大，所以人们必须避开与企业有关的劳务交易，而进行产品交易 结论：事主—代理模型忽视产品交易费用和劳务交易费用之间有替代性，而假定二者完全不可替代，因此不是一种企业理论。但它内生了分担风险和有效激励之间两难冲突有关的机会主义行为及内生交易费用。;事主—代理模型的缺点 内生交易费用只在代理人比事主更厌恶风险时产生，单纯的事主代理人关系在二者对风险有相同偏好时并不足以产生内生交易费用 没有内生事主—代理人关系;7.3 风险厌恶及事主—代理人模型; u=f(x)满足下列条件时，它是x的凹函数 其中; 合约的功能 参与约束 假定：事主对风险的中性偏好，而经纪人厌恶风险 经纪人效用由事主付给他地钱和工作的努力决定 ，事主的效用是收益与给经纪人的支付之差 机会成本：经纪人若不为此事主工作，可以为其他事主工作，得到收入1单位 经纪人只有当他的效用比机会成本低时彩会为此事主工作，这个条件成为参与约束 ;假定：工作努力水平只有两个取值， 高值e=1，低值e=0 若他努力工作，e=1 若他努力水平为低水平，e=0 ; 模型的四个阶段 第1阶段：两人议定合约条件 第2阶段：经纪人按合约条件选择一个对自己最有利的努力水平 第3阶段：自然界对于经纪人选定的努力水平按概率随机选择一个合作后果的状态 第4阶段：合作双方按合约条件及已实现的合作后果分配合作的收益。; 激励相容约束 假定：经纪人告诉事主他的真实努力水平，而事主也相信他的真话。 当e=1而事主按经纪人的机会成本支付M时，事主的期望效用为： ; ;假设最优合约条件：收益为16时，支付为 ；而收益为4时，支付为 ，则 和 由参与约束和激励相容约束决定。 参与约束： 激励相容约束： 事主的最优合约条件： 事主的最大期望效用为： ; 事主代理模型的缺点： 没有分析议价过程 不适合分析劳动和产品定价费用之间的替代造成的两难冲突 事主代理模型的新兴古典框架： 参见杨和叶（Yang and Yeh,1996）;7.4 最优所有权结构理论;不完全合约： 假定：有两人经商，合伙生意的利润与二人的联合努力程度和生意中的风险有关。 签订完全合约不可能： 各人努力程度不可测度 各人努力程度对后果的影响???难与风险的影响相区分 不完全合约一定要规定对未写入合约的情形有剩余权，这种剩余权不但指有剩余收益权，也与处置此类情形的剩余控制权有关。;合伙生意 A的努力程度为x，收益R为高水平的（40）的概率正比于A的努力程度x，收益R为低水平（20）的概率正比于（1-x） B的努力程度为y，生意费用C为低水平（10）的概率由其努力程度决定，而（1-y）决定费用C为高水平（30）的概率 利润是二人合作的结果：V=R-C;期望利润： 全社会帕累托最优： 解得， ;由于x，y不可测度，所以无法对x，y直接定价只能用下列三种产权结构来组织合作;谢谢！