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PAGE  PAGE 6 支持科技型中小企业的创业金融体系研究 　　摘 要 科技型中小企业日益成为增强国家经济活力的重要主体。但其发展却遭遇了金融约束，融资难成为全球科技型中小企业的难题。本文希望对构建和完善科技型中小企业金融支持体系提出建议。 　　关键词 科技型中小企业 金融体系 　　一、科技型中小企业概述 　　目前，对于科技型中小企业生命周期的划分，国内外还没有一个规范、量化的标准。本文在参考国内外学者研究的基础上，对科技型中小企业的生命周期进行定性描述，以此来划分科技型中小企业的生命周期。 　　（一）种子期 　　企业的科技人员进行智力创造，提供各种项目设想，通过创造性的探索和试验，形成技术发明等相关成果。种子期的核心内容是科技人员的智力活动。本阶段的核心投入是人力，即研究者的智力，资金需求则较少。但由于该阶段的技术风险大，投资者的风险也是难以想象的。高风险无收益的特征注定企业无法从外部融资，主要靠自有资金，或获得政府创业基金的投入。 　　（二）初创期 　　初创期即科技型中小企业形成阶段，是企业家或科技人员将研究成果转化为产业的阶段。需要大量的资金在这一阶段投入，以支持研究开发。但是企业刚刚创立，不能在短时间内得到社会各部门的认可，高风险的特征也使得其很难从银行或其他金融机构获得资金，融资成为一大难题。本阶段企业靠自身的内部融资和风险资本的外部融资来解决资金问题。另外，政府设立孵化基金和创新基金也为科技型中小企业提供另一条融资渠道。 　　（三）成长期 　　随着企业技术的不断完善成熟，企业产品日渐为市场所接受，企业进入了快速成长阶段。本阶段的主要任务是保证企业的正常经营，实现企业的高速成长，形成规模经济。企业在这个阶段依然要保持强大的创新性，所以大量的资金投入是必要的。 　　（四）成熟期 　　这一阶段企业的产品已经得到市场的广泛认可，企业的技术、管理和市场风险已经相对降低，并且已经树立起一定的社会信誉度和知名度。企业在这个阶段蜕变，走向新生。如果没有成功，则走向衰亡。这个阶段需要大量的资金投入到资源重新配置和置换的过程中。除了变现闲置资产或技术获取资金外，企业也可以通过金融市场的杠杆来满足资金需求。 　　二、科技型中小企业融资困境 　　（一）融资困境 　　中小企业整体上融资难，生存状况堪忧。其中，科技型中小企业的融资和发展情况也并不乐观。据资料显示，我国的科技型中小企业中仅有8%左右可以获得银行的贷款支持，而且还是已经有一定规模的企业。资金短缺导致许多发展前景好、技术含量高的企业夭折。目前，中关村科技园区的科技型企业已经超过20000家，专利申请数量占北京市总量的20%以上。然而，没有资金促成成果，这些专利也只能是一种静态资产。 　　（二）原因分析 　　科技型中小企业融资难的问题，既有企业内部原因，也有外部原因。 　　1.内部原因主要有三点：第一，企业规模较小，经营风险大。高投入、高风险、高收益的科技型企业的特征加上规模小、信用度低和可抵押资产少的中小企业资产特征，科技型中小企业很难获得外部融资。第二，产权不明晰，管理不规范。大多数科技型中小企业具有家族色彩，产权关系不明确，公司治理机制不完善，财务管理制度不健全，金融机构无法获得准确的财务信息来分析企业情况，提高了资金提供者的风险。第三，企业信用意识淡薄，银行信心不足。科技型企业规模小，难以提供足够的抵押资产，当企业出现经营困难时，往往采取如破产、改制、重组等方法来逃避银行债务，银行不得不提高利率来弥补企业违约存在的风险。 　　2.外部原因主要有两点：第一，相关政策、法规不完善。目前，我国扶持促进科技型中小企业发展的政策支持体系还未完善，与之相关的法律法规和管理制度都还不健全。与传统产业不同，科技型中小企业的成长过程面临着很大的风险，它的发展需要政府的政策力量支持。在知识产权保护、风险担保和税收优惠政策以及资金支持上，政府都没有形成完善的体系。第二，金融支持体系支持力度不够。我国现行的金融支持体系是以银行贷款融资为主体的金融支持体系和以国有银行为主的银行体系。银行目前的融资规模不能满足科技型中小企业当前的资金需求。而现有的资本市场门槛高，覆盖面小，阻碍科技型中小企业在资本市场融资。 　　三、完善支持科技型中小企业创业金融体系的对策建议 　　（一）全力打造现代金融服务体系 　　1.大力发展金融机构。第一，大力发展银行类金融机构。一是要大力发展中小商业银行，包括城市商业银行、村镇银行和社区银行；二是要解放思想，使民间融资合法化，“地下”融资“地上”化，大力发展民营性质的商业银行；三是要大力发展商业银行的科技支行。第二，大力发展非银行类金融机构。要加快发展证券、期货、信托公司、创投基金等非银行类金融机构。尤要大力发展创投