构建6道防线，严控股市投资风险.docVIP

PAGE  PAGE 7 构建6道防线，严控股市投资风险 　　风控是一门综合性很强的艺术，投资者要在长期的交易实践中不断摸索、总结和积累。但需要注意的是，无论是初入股市的新股民，还是久经磨练的投资者，都必须建筑适合自身实际的风控防线。有了稳固的风控防线，才能为持续盈利提供保障。 　　衡量股市投资的成败得失，一般取决于两个方面：逐利能力和风控水平。只有妥善处理二者之间的关系，做到在逐利的同时不忘风控，在风控的同时努力逐利，才能在复杂多变的股市里经受住各种风浪的考验，站稳脚跟，从而实现持续盈利。 　　在风控方面，无论是初入股市的新股民，还是久经磨练的投资者，都必须建筑适合自身实际的风控防线。有了稳固的风控防线，才能为持续盈利提供保障。 　　1 股市投资风险多 　　众所周知，股市投资是一种风险投资，股市中常见的风险主要有以下3类。 　　1.1 系统性风险 　　所谓系统性风险，指的是因对股市形势判断失误而导致的整体性、系统性风险，包括做多风险和做空风险。前者一般指在经济形势不佳、大盘走势不稳甚至持续调整的情况下，由于重仓做多而引发的投资风险；后者则是指在经济形势明显好转之后，大盘指数已经企稳甚至持续上涨的情况下，由于轻仓做空而引发的投资风险。 　　系统性风险本身不是风险，在判断和操作正确的情况下反而是一种机遇，只有在判断失误、操作相反的情况下才会成为风险。 　　1.2 局部性风险 　　此类风险并不是由于对大势判断失误而导致的整体性、系统性风险，而是由于局部性市场、板块或个股走势不佳所导致，主要有3种情形：一是局部性市场风险，指的是在多数市场上涨、少数市场不涨甚至下跌，投资者参与操作的市场正好是后者的情况下所带来的风险，如A股市场近年来连续出现的与周边市场相背离的走势；二是局部性板块风险，指的是在多数板块上涨、少数板块不涨甚至下跌，投资者参与操作的板块正好是后者的情况下所带来的风险，如大盘股板块最近出现的与创业板股票相背离的走势；三是局部性品种风险，指的是在同一板块内部多数个股上涨、少数个股不涨甚至下跌，投资者参与操作的品种正好是后者的情况下所带来的风险。 　　1.3 操作性风险 　　此种风险既非系统性风险，也非局部性风险，而是在市场、板块和个股均上涨的情况下，由于操作不当而导致的与市场、板块和个股走势相背离，账户市值出现逆市下跌的风险。例如，在牛市买入的正好是牛股，但由于操作不当、追涨杀跌，最终出现的不涨反跌的结果。 　　由此可见，股市风险无所不在，表现形式五花八门。投资者要想在股市取得好的收益，达到预期目的，必须提前做到风险防控工作，把投资风险牢牢控制在可承受的范围内。 　　2 控制投资风险的六大技法 　　在了解了股市的风险种类和特点的基础上，即可实施具体的风控工作。风控工作的重点在于做好事先防范，关键在于筑牢风控防线。只有筑牢风控防线，才能确保风险可控。普通投资者应筑牢的风控防线主要有以下6个方面。 　　2.1 不用压力资金 　　所谓压力资金，一般有两种情况：一是指投入股市的资金是通过借贷，特别是高利贷等方式筹集，需要支付高额利息，有较大还贷压力的资金；二是指投入股市的资金虽然是可以自由支配的资金，但有明确的用途和时限，如供子女入学的学费，准备支付房贷的按揭款，需定期交纳的养老保险金等。这部分资金虽然属自己可支配的资金，但必须在规定的时间里支取并投入使用，严格意义上也属于压力资金。 　　用压力资金炒股最大的限制是只能盈利不能亏损，所以操作起来会感到压力很大。而带着压力的操作往往会事与愿违，盈利的概率反而更低。笔者的体会是，投入股市的资金不能有任何压力，必须是多余的闲钱，既没有还贷压力，又没有时限要求。 　　2.2 不全投入股市 　　即使所用的资金是闲钱（既无还贷压力，又无时限要求），也不能把全部钱投入股市。因为一旦这样做，就等于把所有希望都寄托在股市里，无形之中也会增加投资压力，不利于理性操作。 　　正确的做法是，严格控制闲钱投入股市的比例，具体可视各自实际确定合理的投资比例。通常情况下，风控意识和能力较强的投资者，闲钱进入股市的比例可适当提高，一般确定在7成左右；风控意识和能力较弱的投资者，闲钱进入股市的比例应随之调低，一般可定在3成左右；介于两 者之间的投资者，可折中闲钱进入股市的比例，确定在5成左右较为妥当。 　　2.3 不做杠杆交易 　　如果投资者认为只要做到了以上两条，进入股市的钱便可以随意使用，那就错了。例如，采取杠杆交易。所谓杠杆交易，指的是利用较小的资金来进行数倍于本金的投资，以期望获得相对投资标的物波动的数倍收益率。实际上，杠杆交易在可能带来巨额收益的同时，也存在巨额亏损的风险。目前，市场上可以从事杠杆交易的品种和方式很多，如股指期货等。除了传统的杠杆