浅谈股灾3.0背景下的A股题材投资策略.docVIP

PAGE  PAGE 5 浅谈股灾3.0背景下的A股题材投资策略 　　【摘要】2015年中旬开始，我国A股市场出现了大范围的下跌调整，随着去杠杆化和配资的暂停、宝能系的股权之争，熔断机制的磁吸效应，A股惨遭‘折腰’。2016年熔断机制导致的股灾3.0影响甚至超过了前两次股灾，大盘不到一个月的时间内指数跌幅超过两成，可谓熊冠全球，从5178点下跌到前期低点2638点，中小投资者已经损失惨重。本文通过这个背景去分析建立新的题材投资策略，让普通投资者高屋建瓴地顺应趋势投资策略。 　　【关键词】股灾3.0 熔断机制 投资策略 题材挖掘 　　2015年中旬开始，我们大盘指数从5178点跌到2638点，2540点的跌幅用了才仅仅7个多月时间，跌幅达到49%，个股几乎均遭腰斩。经过恐慌式杀跌，股灾已经正式进入了3.0时代，虽然很多股市里的大V们摇旗呐喊地说市场已进入底部位置，但是往往是几周的涨幅，用一两个交易日下跌就将前期的上涨全部化为灰烬。普通投资者应该如何理解这种环境，选择哪些题材股能在获得稳健的投资呢？ 　　一、股灾3.0演变路径及对A股的影响 　　从股灾1.0演变到股灾3.0时代的崩溃下跌，可以说在中国资本市场上是绝无仅有的。股灾1.0是指大盘从5178点跌至3373点，在这下跌区间大盘经过三浪的抵抗反抽，股灾1.0版本产生的原因就是清理配资盘。场外配资已经运行多年了，股灾发生前的这轮大牛行情就是配资盘的推动作用。但是在股市高位清理场外配盘的前提是，这些配资规模过于庞大，而且是在限定时间让其退出，这就势必造成资金出逃所引发的踩踏事件发生，况且当时的获利盘无数。清理场外配资盘，无异于对股市的釜底抽薪的作用，水能覆舟的道理在这里显现的淋漓尽致，行政手段干预市场的运行让股灾1.0发生了。股灾2.0是指从沪指从4184点下跌至2850点，随着清理配资盘作用显现后，管理层开始清理伞形信托，伞型信托让本来就已经疯狂的市场变得越发混乱，高杠杆的后果必然是反向的杀伤力，随着国家在清理场外配资盘和伞形信托的同时，一些机构疯狂利用利用做空机制，疯狂做空我们的A股市场，场外配资的平仓杠杆资金连锁爆仓，资金恐慌而逃，杠杆资金更难以平仓，股灾2.0不可避免地发生了，两轮下跌导致了机构爆仓，股民很多血本无归。 　　经过股灾2.0之后，大盘出现了三个多月的筑底攀升后，曾反弹到黄金分割的0.618技术位，让人们看到了一丝未来的希望，但随着2016年的熔断机制的推出，大盘出现了股灾3.0时代，沪指从3684跌到了2638点。A股在4天之内触发4次“熔断”，市值从2015年底的52.9万亿元猛降至46.1万亿元，蒸发6.8万亿元，全球的资本市场中似乎都未出现过这样的先例。经历了股灾3.0之后，割肉出局的人损失惨重，那些锁仓者套牢深重，存量资金已经大幅度降低，股市的流通性迅速下降。同时，由于股灾彻底破坏了存量资金博弈的市场，也让增量资金望而却步了，资本市场的信心已经进入冰点时期，没有人愿意进场交易，因为不知道未来的政策还有没有反复，利空究竟还有多少。为此，股市目前会进入漫长的修复期，这也影响了注册制的推迟，也有可能延误了金融改革的步伐。 　　那么投资者将如何进行有效的投资策略布局呢？ 　　二、A股的题材投资策略 　　（一）深挖涉矿题材 　　细心的投资者可以发现，近年来A股市场，很多涉矿公司出现了大牛股，股价翻番数倍，例如方大炭素，三爱富等。2014年随着锂电池概念的横空出世，天齐锂业的股价从43块多涨到了将近190元，两年间股价涨了400%以上。目前稀土价格已堕入历史底部，随着新一轮收储的开启，稀土价格的反弹行情箭在弦上，我们可关注盛和资源（600392）。公司主营为稀土冶炼分离和深加工，盈利性仅次于北方稀土，流通盘很小，公司冶炼技术特别先进，分子筛及催化剂产能齐备，行业壁垒极高。公司拟定增收购优质稀土、锆资产，进一步夯实了稀有金属龙头地位。如果顺利收购晨光稀土、科百瑞及文盛新材股权后，既增加了现有业务的产能规模，又延长了公司产品链条，增强业务的完整性。 　　（二）抓住厄尔尼诺背景的农产品机会 　　国际糖业组织称由于厄尔尼诺现象将导致市场供应缺口将达到500万公吨，全球最大产糖国巴西降雨过多，糖料作物歉收，今年将会出现5年来首次供应短缺局面。彭博社数据显示，ICE原糖主力5月合约飙涨8.9%，结算价为13.90美分/磅，为1993年5月以来的最大单日涨幅，因此我们关注糖类版块，A股糖业上市公司主要有：南宁糖业（000911）公司主要从事机制糖、酒精、蔗渣浆的生产加工等业务。2013年中报显示，公司上半年制糖业营业收入12.2645亿元，占主营业务收入比例的70.86%。贵糖股份（000833）公司主要从事食糖、纸、酒精及轻质碳酸钙