金融监管改革的轻与重.docVIP

PAGE  PAGE 6 金融监管改革的轻与重 　　摘 要：所谓的“资本防火墙”，才使我们的金融市场在次贷危机的影响相对较小，这反映了中国金融监管的有效性，也体现出中国金融市场的落后，以及中国金融创新的表现最终还是要融入国际金融环境中。在全球市场的新的金融产品的快速发展不断涌现，衍生产品的增加，延长产业链，金融风险更微妙的日益困难的情况下，使其他新的金融监管和危机预防日渐困难。本文简要介绍了金融监管体系，类型的概念；根据我们现有的问题和挑战，提出了金融监管体系逐步改革的建议和说明。 　　关键词：次贷危机；金融监管；改革；分业监管；混业监管 　　一、金融监管的概念与类型 　　（一）金融监管的概念。金融监管是一个国家的金融监管当局为实现宏观经济和财务目标，按照国家法律和有关银行和其他金融机构及其金融活动监督管理条例而进行监管。目的在于作为金融体系市场失灵的手段最大限度地提高金融体系的效率和稳定性。一个国家的金融监管体系从本质上由国家的政治制度和财务决策的经济发展来权衡的，决定着一个国家的金融监管系统的有效与否，关键是它可以确保国家金融体系的安全运行和能力的该国金融业的发展水平。 　　（二）金融监管体制的具体类型。金融监管体制按照不同的依据可以划分为不同的类型，其中按照监管机构的组织体系划分金融监管体制可以分为统一监管体制、分业监管体制、不完全集中监管体制。①统一监管体制：只设一个统一的金融监管机构，对金融机构、金融市场以及金融业务进行全面的监管。代表国家有英国、日本、韩国等。②分业监管体制：由多个金融监管机构共同承担监管责任，一般银行业由中央银行负责监管；证券业由证券监督管理委员会负责监管；保险业由保险监督管理委员会负责监管，各监管机构既分工负责，又协调配合，共同组成一个国家的金融监管组织体制。③不完全监管体制：不完全集中统一的监管体制可以分为“牵头式”和“双峰式”两类监管体制。④“牵头式”监管体制：在分业监管机构之上设置一个牵头监管机构，负责不同监管机??之间的协调够工作。巴西是典型的“牵头式”监管体制。 　　二、现行金融监管体制面临的挑战及存在的问题 　　（一）当前金融监管面临的挑战。近几年，中国金融市场的发展步伐正在显著加快，以市场为导向，不断创新，网络化，数字化，提高现行金融监管体系的国际化程度，同时也提出了许多挑战。 　　1、金融市场继续深化部门分离监管体系的挑战的过程中，随着中国的金融机构，市场改革深化资本市场，尤其是在市场利率，加快汇率弹性的过程，进一步扩大了金融市场，资本账户也逐步开放，金融崛起互联网，在金融市场日益激烈的竞争；金融联动市场与实体经济不断增长，金融体系和跨市场效应的顺周期波动显著增加传染的风险，现有部门的分割监管体制也将迎来新的挑战。 　　2、在混合财务管理不断增长的趋势下，分业监管模式面临挑战。凭借金融产品的逐渐多元，影子银行、金融、基金、投资，跨入资产管理时代之间的相互渗透的迅速崛起，银行业、证券业、保险业金融机构出现不断增长的趋势，金融控股公司（集团）涉及多种业务领域；不同的股票，债券，外汇和期货市场之间的联系显著上升，目前的分业监管模式的金融风险的复杂性也日益暴露监管漏洞，延迟和失败的问题，不再符合当代金融的发展需要。 　　3、持续不断的金融创新，立足监管挑战的机制。目前，中国的金融市场为基础的金融创新的互联网，云计算和大数据处理和驱动无尽等技术的不断进步，“互联网+金融”出现越来越多的跨行业，跨区域，跨快速扩大市场，跨市场的金融产品和网上银行传统形式的快速发展，极大地提高了金融混业经营。网上银行和影子银行等金融创新，加强金融行业的各个子行业和交叉传导的风险，目前的监管方法的机构和监管协调的对象已经与新兴金融的提升渐行渐远。 　　（二）金融监管存在的主要问题。金融监管框架改革已火烧眉毛。从2008年以来，中国的金融体系风险不断增长，也逐渐显示出了一系列的问题，近几年，包括：在全社会中，债务水平上升过快，特别是在企业部门的债务已经超过了全球的列表，僵尸企业贷款有上升趋势；从目前的脱节分业监管模式混合分离逐渐转向财政运营商；监管的标尺不统一，导致一些新的高风险的金融产品出现了井喷式增长，但并没有得到有效监管等等。 　　三、关于金融监管改革的建议与说明 　　一是确定监管职能，完善监管理念。金融监管的核心目标是维持金融体系的稳定，防范系统性风险，此外，没有其他。这通常是通过在实践中的其他目标，如稳定增长，发展或部门利益等。在监管理念方面，央行近期提出了加强在原有微观审慎监管的宏观审慎系统的概念的基础上，与危机后的全球化监督管理改革的大体目标和我国现如今的社会现实相联系，将改革更进一步的发展和落实。 　　其次，监管机构的改革。目前一行三会的分业监管模式，与金